得益于AI服务器等算力需求的增长，电子布行业正迎来新一轮景气周期。据媒体报道，A股电子布龙头中国巨石已正式宣布上调9月份电子布价格，其中厚布涨价15%，薄布上涨20%。8月27日，公司在调研纪要中表示，当前电子布供应依然紧张，公司维持低位库存水平，并预计下半年行业无明显新增产能。
在此之前，电子布行业已历经多轮涨价。花旗研报显示，8月电子布价格录得年内最大单月涨幅，1080、2116及7628系列平均售价上涨17%至18%，对应价格区间为13.1元至10.1元/米，年内累计涨幅高达118%至165%。卓创资讯数据显示，8月31日主流厂商电子布均价均在10元/米以上，平均最高价达13.25元/米。
此次涨价主要源于AI带来的需求增量。中国巨石半年报显示，受信息化产业迭代及PCB需求增长影响，电子布产品供应趋紧，销量及价格显著提升。国盛证券研报认为，电子布价格在不到一年内翻倍上涨，并非简单的补库驱动，而是存量需求如消费电子、汽车电子与新增AI场景的双重拉动。在此背景下，电子布行业已进入涨价与扩产共振周期。
昨日晚间，另一电子布龙头国际复材发布公告，拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过50亿元。扣除发行费用后，资金将用于高性能基材高频高速电子纤维布项目（投入27.2亿元）、F07设备更新及技术改造项目、AI用超低介损电子级Q布中试技术开发项目，以及补充流动资金。国际复材在调研纪要中指出，本轮电子玻纤高景气主要来自AI服务器、高速交换机、车载PCB带来的高端基材增量需求。后续将持续打磨高端产品性能，稳步推进产能建设与客户端导入落地。
事实上，国内多家企业已纷纷启动扩产计划。中国巨石于7月15日宣布，全资子公司拟建设年产2.5亿米电子布生产线，计划总投资24.05亿元；中材科技8月28日公告称，其控股子公司将在山东省济宁市投资18.06亿元，建设年产3500万米低介电纤维布项目。
展望后续供给，国盛证券指出，有效供给应当关注通过板级加工与认证后的稳定可售米数，而非简单的规划名义产能。对于Q布细分市场，从规划到实际转化为有效供给需经历产线建设、产能调试、良率爬坡、板级加工、客户认证等层层折损，当前尚处于早期商业化阶段。待有效供给与下游订单同步持续增长，才意味着正式进入产业化。
针对普通电子布，该机构表示，预计明年新增电子纱产能有限，叠加高端织布机紧缺，电子布供给依旧紧张，或支撑价格中枢继续上移，但边际斜率可能有放缓。建议把握普通布价格弹性与特种布结构升级两条主线，后续率先形成连续交付能力的企业方才具备真正的先发优势。