《科创板日报》8月31日讯。鼓狮财经星矿数据统计显示，2026年上半年，科创板光通信领域共有48家企业实现营收约570亿元，归母净利润约73亿元。从整体来看，科创板光通信领域企业交出了一份“略显分化”的业绩答卷，AI算力与光通信需求的持续放量成为拉动多数企业增长的核心引擎，行业整体呈现“头部爆发、腰部承压、尾部分化”的格局。
中上游企业表现抢眼，三甲尽收，AI红利全链传导
按营收规模来看，位居前三的分别为嘉元科技、生益电子、南亚新材。其中，嘉元科技以75.13亿元营收位居榜首，同比增长89.57%；生益电子紧随其后，实现57.84亿元营收，同比增长53.46%；南亚新材则以42.24亿元营收位列第三，同比增幅达83.23%。这三家企业分别属于上游材料和中游制造端，均受益于AI基础设施建设和新能源领域的强劲需求。
嘉元科技在半年报中将业绩暴增归因于“下游新能源行业景气度持续上升，铜箔产品产销量大幅提升，高附加值产品占比增加”。公司电子电路铜箔在AI服务器、高速光模块等前沿领域实现RTF铜箔、HVLP铜箔、载体铜箔等技术突破，产能已达15.5万吨以上。南亚新材则表示，“AI拉动高端需求爆发，上游原料紧缺导致供给受限，覆铜板供不应求、产品价格持续上行，供需紧平衡格局短期难以缓解”。其江西N6基地全面达产，江苏N8工厂预计2026年第四季度启动试生产。
再看中游PCB与设备端卡位核心环节。生益电子在半年报中披露，800G光模块PCB已批量生产，出货规模逐步提升，1.6T光模块PCB已打样测试中；1.6T交换机配套产品进入小批量量产阶段。联讯仪器上半年营收暴增208.71%，其在半年报中明确，全球算力需求提升及数据中心建设加速，推动高速光通信产业发展，光模块、光芯片厂商扩产进一步拉动相关测试设备需求——其65GHz采样示波器等高技术附加值产品持续放量，推动产品结构向高价值化升级。
营收增速方面，多次荣登A股“股王”宝座的源杰科技与联讯仪器“一骑绝尘”，源杰科技以351.40%的营收增幅领跑，联讯仪器以208.71%紧随其后。记者在梳理半年报中发现，AI算力及数据中心建设相关需求已在“光纤光缆、光器件、配套芯片以及生产测试设备等领域”形成业务增量——这成为光芯片企业源杰科技、测试设备企业联讯仪器等光通信中上游环节实现倍数级增长的核心原因。
利润跳升与盈利质量同样凸显
归母净利润方面，生益电子以11.11亿元归母净利润稳居盈利榜首，凌云光6.56亿元、源杰科技6.07亿元、联讯仪器5.67亿元，则构成“5亿元以上”的第二梯队。但比利润绝对额更值得关注的，是盈利质量的实质性改善。
其中，生益电子上半年销售毛利率达34.31%，较上年同期提升近4个百分点，为上市以来最好的半年度水平。该公司明确归因，AI服务器用的高多层板、高阶HDI板占比明显提升；联讯仪器65GHz采样示波器等高端产品放量，推动公司产品结构向高价值化升级，驱动公司盈利水平持续提升。
思瑞浦上半年综合毛利率49.00%，同比提升2.62个百分点；该公司费用增速（约32%）远低于收入增速（69.19%），规模效应推动净利率大幅提升。其在投资者交流中坦言，收入增长主要来源于产品销量的大幅增长以及高价值产品放量带来的产品结构优化。
此外，帝奥微以3391.39%的同比净利润增幅实现从微亏到盈利的反转；源杰科技同比增长1212.2%、嘉元科技同比增长940%、联讯仪器同比增长903%、凌云光同比增长583.26%，均实现超5倍的增长。
嘉元科技在半年报中提到，公司研发投入合计3.08亿元，同比增长61.95%，并在锂电铜箔领域围绕下游客户需求开展定制化开发，在电子电路铜箔领域成功实现RTF铜箔、HVLP铜箔、载体铜箔等高性能产品的技术突破——这意味着利润暴增并非简单周期回归，而是伴随产品结构实质升级。
不过，亦有不少企业同样业绩承压。其中，奥特维营收同比下降19.55%，归母净利润下滑3.11%；华丰科技归母净利润微降2.23%；瑞可达归母净利润下降29.36%。
由此来看，科创板光通信行业景气具有鲜明的结构性特征——订单与业绩正向循环主要集中在切入AI算力供应链、具备光芯片/光器件/测试设备等核心环节能力的企业。
八家企业横跨全产业链，成为“优等生”标杆
值得注意的是，这48家企业中，共有8家企业同时上榜营收、营收同比增幅、归母净利润及其同比增幅四大榜单，分别为：嘉元科技、生益电子、南亚新材、联讯仪器、思瑞浦、杰普特、博众精工、威腾电气，成为板块内兼具规模与成长性的“优等生”标杆。源杰科技仅因1亿元的营收差距未能名列“营收金额前二十名榜单”，但该公司其他三大财务指标，营收同比增幅，归母净利润及其同比增幅亦均上榜。
回归到这8家“优等生”企业。其中，模拟芯片环节的思瑞浦，该公司上半年信号链芯片收入10.99亿元，同比增长71.06%；电源管理芯片收入5.06亿元，同比增长65.20%，受益于AI基础设施建设，面向光模块领域的产品收入高速增长，是上半年增长最快的业务。思瑞浦在半年报中提及，公司光模块AFE已覆盖400G/800G/1.6T光模块，产品进入头部光模块厂商，客户份额持续提升。
测试设备环节的联讯仪器表示，公司在光互联领域是业内极少数覆盖光互联全产业链核心测试环节的企业。面向1.6T高速光模块测试需求的65GHz采样示波器、120GBaud时钟恢复单元、1.6Tbps误码分析仪、1.6Tbps光模块测试仪等核心产品向多家国内外知名用户量产供货。
覆铜板与PCB环节方面，南亚新材是国内少数实现全系列M2至M9高速材料通过国内头部终端认证的覆铜板厂商，M6/M8级别已批量供货头部算力客户，M9进入多家客户认证及新品导入阶段，并率先推出M10层级高速基材。中国银河证券研报指出，在VeryLowLoss、UltraLowLoss和ExtremeLowLoss三个尖端产品系列，南亚新材是少数通过华为、中兴认证的国内厂商；国泰海通研报认为该公司高速覆铜板已进入加速放量期，从国内客户向海外AI大客户拓展。生益电子则凭借800G光模块PCB批量出货、1.6T产品打样、1.6T交换机配套产品小批量量产，全面绑定全球头部算力平台。
铜箔环节的嘉元科技，通过投资恩达通切入AI光模块赛道——恩达通是甲骨文主要供应商之一，主要收入来自400G/800G光模块，并可量产1.6T光模块；嘉元科技同时控股江门新雨切入高端PCB/高阶探针卡，与宁德时代签署62.6万吨长单。
激光与自动化环节的杰普特和博众精工方面，杰普特上半年激光器收入5.55亿元、激光/光学智能装备4.21亿元、光纤器件3.99亿元，其光纤器件业务受益于数据中心建设项目逐步落地的行业趋势。自2023年至今，杰普特营收与归母净利润已实现连续三年半持续增长。
综合来看，这8家企业分布在“覆铜板、PCB、铜箔、模拟芯片、测试设备、激光/光纤器件、自动化装备、配电设备”的完整链条上，每一个环节都恰好对应AI算力基础设施建设的核心增量需求。当前，AI算力需求已在光通信产业链“光纤光缆、光器件、配套芯片以及生产测试设备等领域”形成业务增量——而这8家企业，正是这条增量链上的“实力尖子生”。