鼓狮财经7月20日讯，上周市场风云变幻，受中东局势紧张影响，即便是向来稳健的半导体行业也遭遇了重挫。美股三大指数上周全线收跌，其中纳指跌幅居首，累计下跌2.9%；标普500指数跌1.55%，道指跌0.93%。
本周，投资者将迎来密集的财报周，市场焦点集中在科技巨头业绩上。其中，Alphabet和特斯拉将于周三发布业绩报告，备受瞩目。
作为全球第三大上市公司及美国AI基础设施投资规模最大的“超级云服务商”之一，Alphabet不仅是互联网广告行业的景气度指标，更是AI资本开支的风向标。市场目前更关注其管理层对AI资本支出的指引，而非单纯的盈利数据。Hennion & Walsh Asset Management的首席投资官Kevin Mahn表示，若Alphabet释放任何削减AI预算的信号，都可能引发AI产业链的连锁反应，对相关交易造成重创。
周四，投资者将审视英特尔财报以评估芯片交易，并关注GE Vernova和霍尼韦尔的业绩，以了解工业及电力需求状况。周三，IBM的财报同样关键，此前其CEO Arvind Krishna的一封悲观信函导致股价大跌。此外，AT&T、T-Mobile和Verizon的报告将反映电信行业状况，鉴于SpaceX的入局，这些报告尤为引人关注。
大型科技公司必须带来“可衡量回报”。自6月22日以来，全球芯片股市值蒸发超3万亿美元，资金大量流入“七巨头”。本周，这种资金轮动将面临严峻考验：七巨头中的Alphabet和特斯拉，与芯片巨头英特尔的财报将决定方向。
Capital.com分析师Daniela Hathorn指出，市场将密切关注盈利能否支撑高估值，以及当前的回调是AI行情的暂停，还是更广泛的调整开始。
法国巴黎银行预测，2026年第一季度半导体销售额将同比增长79%，这一增速高于2025年第四季度的38%，预计第二季度增长132%。此外，该行分析师指出，微软、Alphabet、亚马逊、Meta和甲骨文这五大超大规模数据中心运营商，其2026年的数据中心资本支出预计将同比增长79%至6440亿美元，2027年进一步增至7590亿美元。
LPL Financial的首席股票策略师Jeff Buchbinder强调，核心问题在于巨额支出能否带来合理回报。他表示：“人工智能正在进入新阶段，市场定价的重点正从承诺转向执行。”他补充道，近期半导体行业的回调已表明这一转变已开始，投资者正从关注“谁投入最多”转向关注“谁能获得可衡量回报”。