鼓狮财经8月28日讯，随着英伟达公布强劲财报，美股“七巨头”的第二季度业绩已全部披露完毕，美股第二财报季也接近尾声。尽管“七巨头”的业绩表现普遍不俗，但华尔街券商YES Securities指出，本季度出现了一个值得投资者关注的重大转变：美股企业盈利的增长潜力不再单纯依赖“七巨头”拉动，未来的增长动力正更多源自更广泛的中小型企业。
该券商数据显示，目前标普500指数成分股对下一日历年（即2027年）的每股盈利预期，已从去年8月的334美元上调至今年8月的407美元，涨幅接近22%，成为过去十年间最强的上调幅度之一，这反映出美国企业盈利确定性正在改善。这一转变意义重大，因为过去两年美股的盈利增长动力始终由少数大型科技股主导，而YES Securities认为，下一阶段美股盈利周期的驱动力将更多来自更广泛的行业和更多中小企业，而非少数巨头个股的集中拉动。
盈利增长动能开始扩散。在今年第二财报季，美股“七巨头”依旧保持着不俗的业绩增长，但盈利增长动能已明显向外扩散。数据显示，市场对标普500指数成分股2027日历年的盈利一致预期已上调2%，而对“七巨头”的上调幅度为1.8%。同时，标普500指数成分股的2027年盈利增速预期高达12%，而“七巨头”的盈利增速预期仅4%。
显然，中小盘企业开始展现出更加强劲的增长潜力：罗素2000指数成分股的2027日历年盈利预计增长42%，2028日历年预计盈利增长27%，这一预期增速远高于标普500指数以及“七巨头”。报告认为，如果这一盈利上调的扩散趋势延续，投资者目光或将不再局限于头部科技股巨头。
该券商数据显示，截至今年8月，对未来盈利预期的上调主要集中在信息技术、房地产以及能源板块，而对材料、工业以及通信服务板块企业的盈利预期下调更为突出。在AI相关交易板块内部，超大规模云厂商的盈利上调幅度高于半导体及设备企业。其中，亚马逊、Alphabet、Meta、甲骨文这类云厂商的盈利预期上调幅度为2.8%；英伟达、美光、博通、应用材料等半导体企业的上调幅度为1.3%。
总体而言，在第二财报季，美股大型科技龙头的业绩表现依旧亮眼：英伟达营收同比增长106%，盈利飙升125.9%；亚马逊营收增长19.6%，盈利大涨244.9%；微软营收增长17.7%，盈利增长31.3%。不过，在“七巨头”之中Meta属于特例：盈利同比下滑13.6%，不及市场预期。而在“七巨头”之外，美股更多企业的业绩表现出营收走强与经营杠杆改善，推动了更广范围的盈利修复。报告显示，在第二财报季，标普500指数成分股整体实现了9%的营收增长以及27.2%的盈利增长。YES Securities指出，目前标普500指数成分股的2027日历年每股盈利预期已经创下历史新高，表明本轮盈利复苏已经逐步走出“七巨头”的单一驱动模式。