据鼓狮财经8月25日报道，Cantor Fitzgerald高级董事总经理兼科技行业分析师C.J. Muse指出，英伟达备受争议的财务举措——包括循环融资以及为他人提供担保——实际上可能巩固其市场领先地位。
美东时间周三，英伟达将公布2027财年第二季度财报。作为AI交易的风向标，这份财报不仅关乎英伟达自身的股价，更将牵动整个AI芯片板块及美股科技股的走向。
Muse认为，当前投资者对英伟达的看法存在误区，仿佛认为该公司在AI领域已处于劣势。他在周一发给客户的报告中直言：“是时候闭眼重仓买入英伟达股票了。”尽管Muse不确定下一个催化剂是什么，但他预测一旦上涨，涨幅将极为迅猛。
Muse强调，基于对2027年每股收益17美元和2028年每股收益25美元的乐观预期，英伟达当前估值极具吸引力。按照这些预期，其市盈率分别仅为14倍和10倍。他给出的350美元目标价较当前水平高出约68%，并指出目前投资者对该股的配置比例过低。
Muse进一步指出，英伟达已不再局限于单纯的芯片供应商。他对该公司通过投资OpenAI和Anthropic等AI企业，以及与CoreWeave和Nebius Group等新型云平台达成收益分成协议的做法持乐观态度。尽管这些举措颇具争议，但Muse认为市场低估了其重要性。
随着AI基础设施建设推进，这一战略将大放异彩。尽管英伟达在AI半导体市场的主导地位正面临云厂商自研芯片的挑战，但Muse认为，通过与“新云服务”进行收益分成，比单纯销售芯片更具韧性。此外，英伟达正积极拓展企业及主权国家客户，通过提供机架、网络等完整AI系统解决方案，强化其护城河。
Muse总结道，英伟达的股权投资和收入分成安排，以及其与金融巨头合作筹集5000亿美元用于AI基础设施的计划，已将图形处理单元（GPU）转化为一种可融资、可替代的资产类别。在他看来，即便在技术堆栈的任何层面遭遇竞争对手，英伟达凭借其资金优势和软件实力，往往也是超大规模数据中心基础设施得以存在的根本原因，因此很难被市场排挤出局。