鼓狮财经8月24日报道，在人工智能（AI）交易持续火爆且波动剧烈的背景下，高盛的最新报告揭示了专业投资者的最新动向。高盛指出，尽管对冲基金对AI的敞口依然高于共同基金，但两类基金在2026年第二季度均对AI持仓进行了调整，且在大型科技股及半导体个股的选择上呈现截然不同的策略。
此分析基于高盛发布的《季度对冲基金趋势监测报告》及《共同基金基本面》报告，覆盖了991家对冲基金（总持仓5.4万亿美元）和504家大型主动型共同基金（资产规模4.6万亿美元）的持仓情况。
**共识领域：AI基础设施**
报告显示，对冲基金与共同基金在上个季度均增持了Bloom Energy、Flex以及希捷科技的股票。这三家公司分别涉及AI数据中心的电力供应、制造基础设施及存储需求爆发式增长。简而言之，机构投资者在AI基础设施领域达成了广泛共识。高盛列举了12只同时获得两类基金增持的AI基础设施股票：美国电力公司、AXT、Bloom Energy、CoreWeave、Flex、Lion Electric、NiSource、Sanmina、SiTime、希捷科技、Talen能源和Xcel能源。
**分歧领域：大型科技与半导体**
然而，在市值庞大的AI巨头及半导体个股上，两者的态度大相径庭。高盛指出，对冲基金本季度大幅减持了除微软和亚马逊外的绝大多数大型AI公司，包括Alphabet、Meta Platforms、英伟达、博通、泛林集团、迈威尔科技、思科系统、慧与科技和应用材料。相反，共同基金则抛售了微软和亚马逊，转而买入AMD、美光科技和闪迪。值得注意的是，对冲基金卖出了这三只半导体及存储股，而共同基金则买入了它们。
高盛分析认为，近期对冲基金的回报与其热门持仓的表现紧密挂钩，且与AI交易的波动性密切相关。相比之下，尽管共同基金在AI基础设施上的配置比例有所上升，但依然未能达到基准权重，导致该领域配置严重不足。数据显示，在所有AI相关股票中，英伟达是共同基金低配幅度最大的股票，平均低配约100个基点；AMD的低配幅度约为60个基点。
**其他配置趋势**
除AI领域外，高盛数据还显示，对冲基金与共同基金均超配金融板块，这已是高盛历史数据中的第三次。两者均增持了第一资本金融公司、Corpay、Fiserv和盈透证券。其中，对冲基金对金融板块的净持仓增加了300多个基点，创下全球金融危机以来的新高；共同基金的金融板块持仓也升至2012年以来的最大超配水平。
此外，两类基金均大幅超配医疗保健板块，但在消费板块上立场迥异：对冲基金偏好可选消费并低配必需消费，而共同基金则采取相反策略。
高盛还列出了本季度最受两类基金青睐的六只股票：波音、第一资本金融公司、万事达卡、SpaceX、赛默飞世尔科技和Visa。报告指出，由这些共同看好的股票组成的投资组合，年初至今累计回报率达29%，显著跑赢标普500等权重指数16%的回报率。