鼓狮财经8月12日报道，人工智能需求的激增正导致内存芯片价格飙升，引发“芯片通胀”。摩根士丹利最新警告指出，这种快速上涨和随之而来的高价态势不太可能迅速消退，预计将持续多年。
摩根士丹利分析师Erik Woodring于周二发布了一份关于应对内存芯片涨价的新报告，引发了市场关注。Woodring在报告中指出：“首先，越来越多的迹象表明，企业已将内存‘芯片通胀’视为一种持续多年的结构性阻力。企业并未坐等价格回落才采购硬件，而是迅速优先采购个人电脑、服务器和存储阵列，以锁定优惠价格并缓解供应短缺，即所谓的‘害怕错过采购机会’。”
他进一步补充道，他认为企业硬件公司，特别是与服务器和存储相关的公司，其盈利预期仍有进一步上涨的空间。具体而言，Woodring看好惠普、Pure Storage、TD SYNNEX和联想。
然而，Woodring也提醒投资者注意估值风险。他指出：“自2025年初以来，硬件股已上涨超过100%，其综合市盈率在美国高达25倍，几乎是此前峰值的两倍。换句话说，我们可能更接近上行周期的尾声而非开端，且硬件股的估值处于历史高位。”
但他同时也强调：“并非所有股票都一样。与其追逐那些估值已大幅攀升、交易价格远超历史区间且过度依赖周期性利好因素的股票，我们更倾向于保持投资纪律。我们仍然认为，在当前周期阶段，存在投资优质股票的机会，这些股票受益于更持久的基础设施支出，并受到结构性估值利好因素和利润率提升的支撑。”
无独有偶，摩根大通策略师Jay Kwon本周也发表了对存储芯片领域的看法。他认为芯片短缺至少在两年内不会结束。
Kwon在周一的一份报告中指出，需求正推动存储芯片价格和出货量同步增长。该行将2026年至2028年全球存储市场规模预测上调了4%至8%。预计市场规模将从2026年的约9690亿美元增至2027年的1.44万亿美元，以及2028年的1.82万亿美元。
他强调，供需短缺在未来两年内仍将持续，2027年可能进一步恶化，2028年仅能小幅缓解；明年客户需求与供应之比仍将维持在70%至80%。
存储芯片公司闪迪（SanDisk）首席执行官在上周的财报电话会议上对市场状况的描述或许更为精辟。“在过去两三个季度里，我们花了大量时间与最大客户深入沟通，以确保他们承诺购买我们的产品，”闪迪CEO戴维·格克勒表示，“现在我们已经掌握了超过四年的市场需求。我们对公司目前的市场前景非常满意。”
这一表态进一步表明，“存储危机”不太可能很快缓解。事实上，其持续时间可能比摩根士丹利和摩根大通所预测的更长。