8月6日，软银集团公布了截至6月30日的2026财年第一财季业绩报告。当季公司营收达2.02万亿日元，同比增长10.9%，高于市场预期的1.97万亿日元。尽管归母净利润同比下滑17.7%至3473.3亿日元，但这一数字远超市场普遍预期的1658亿日元，实现了超预期的盈利表现。基本每股收益也从上年的72.93日元降至60.08日元。本季度财报最鲜明的特征在于“增收不增利”：投资端录得巨额浮盈，但AI赛道的重金投入与融资成本的攀升正在不断蚕食利润。
投资板块成为本季度最亮眼的成绩单。财报显示，本季投资收益录得1.8594万亿日元，同比大增281.8%。其中，控股公司投资业务贡献1.38万亿日元，仅英特尔股票就带来了1.33万亿日元的账面浮盈——英特尔股价从3月底的44.13美元飙升至6月底的139.63美元，区间涨幅约216%，成为支撑当期利润的核心支柱。从合并报表来看，软银愿景基金板块本季录得投资收益4600.61亿日元，同比下滑30.3%。值得注意的是，在扣除销管费用、财务成本以及分配给外部投资者的1766亿日元权益后，愿景基金本财季最终的分部税前利润仅为54.3亿日元，同比暴跌98.8%。
AI计算板块方面，软银于2025年底整合了Arm、Graphcore以及新收购的芯片设计公司Ampere，正式设立了“AI Computing”报告分部。该分部本季营收为1752.53亿日元，同比大增30.2%；按美元计为10.92亿美元，同比增长17.8%。
OpenAI豪赌成为本季最大的资金去向，也是市场关注的焦点。软银承诺分三期追加投资OpenAI共计300亿美元，每期100亿美元，投前估值均为7300亿美元。第一期已于4月1日完成，第二期于7月1日完成，第三期计划于10月1日完成。届时，软银对OpenAI的累计投资将达646亿美元，持股比例约13%。截至本季末，软银对OpenAI的累计投资为446亿美元，公允价值达896亿美元，累计浮盈高达450亿美元。为支撑这一AI生态豪赌，软银融资动作密集：3月签订400亿美元过桥贷款协议并提取200亿美元；12月借入115亿美元以Arm股份为抵押的保证金贷款；8月5日，SVF2以持有的OpenAI股份质押签署100亿美元贷款协议；此外，还安排了17.5亿美元LBO融资用于收购ABB机器人业务，并计划斥资31亿美元收购数字基础设施投资公司DigitalBridge。
成本端方面，软银正面临全面攀升的压力。销售管理费用达1.2869万亿日元，同比大增69.7%。其中，AI计算板块因Arm工程师扩招及Ampere并表，股权激励支出增加2004.91亿日元；Energy Global板块因按公允价值以现金结算股权激励，支出增加1836.01亿日元。财务成本高达3287.45亿日元，同比激增98.9%，主要源于2025年12月借入的115亿美元Arm股票质押保证金贷款利息、4月提取的200亿美元过桥贷款利息，以及公司债余额扩大和融资利率上升。此外，本季还录得外汇净损失1460.65亿日元（日元贬值叠加美元净负债头寸）以及衍生品损失3915.85亿日元，主要源于Energy Global数据中心租赁安排所授予认股权证公允价值的上升。