7月，中国服务业PMI录得50.4，较6月大幅回落3.7个百分点，扩张速度明显放缓。分项指标显示，服务业活动与新业务增长均出现明显减速。商务活动指数降至50.4，为2024年9月以来最低，扩张势头较6月显著减弱。新业务总量虽连续第43个月增长，但增速放缓至2026年3月以来最低，主要受国内需求疲软拖累。相比之下，新出口业务在6月触顶后略有回落，但仍保持在扩张区间，录得52.0，为年内次高水平。
价格指标普遍趋于缓和。投入品价格连续第17个月上涨，但通胀增速放缓至2026年1月以来最低，成本压力持续缓解。销售价格在6月重回扩张区间后，7月虽小幅上涨，但增速亦有所放缓。就业市场保持积极态势，从业人员指数连续三个月处于扩张区间，创下2024年下半年以来最长连涨纪录，用工规模温和扩张。企业增聘意愿与在手业务积累密切相关，当前在手业务已连续九个月增长，为2023年以来最长。尽管企业对未来12个月的业务活动预期依然保持乐观，但乐观程度已降至2020年2月以来最低。信心主要源于业务扩张计划、新项目及促销活动，但部分企业对经济前景趋于谨慎。
总体而言，7月服务业扩张速度明显放缓，但新出口业务的韧性、就业的持续扩张以及成本压力的缓解仍是积极信号。短期内，服务业PMI预计仍将保持在扩张区间，但需密切关注国内需求的恢复力度及企业信心的变化。
同期，中国综合PMI录得50.8，低于6月的53.6。数据显示，中国生产经营活动虽保持扩张，但增速降至一年来的最低点，制造业与服务业均呈现放缓态势。新接业务总量已连续14个月增长，但增速降至3月份以来最低。用工规模连续第三个月扩张，创下2023年中以来最长连续扩张期。7月份，投入和产出价格的涨幅均放缓至6个月低点，制造业和服务业的涨价动能均有所减弱。