8月4日，南向资金净买入港股25.7亿港元。其中，阿里巴巴获净买入15.49亿港元，华虹宏力11.83亿，中芯国际10.62亿，智谱7.95亿，建滔积层板5.11亿，小米3.26亿，长飞光纤光缆2.47亿。同时，美团遭净卖出12.27亿，腾讯遭净卖出7.22亿。
数据显示，南下资金已连续三个交易日净买入阿里巴巴，累计金额达69.52亿港元；同样连续三个交易日净买入小米，累计金额为23.36亿港元。
**机构观点**
**阿里巴巴**
摩根士丹利表示，阿里云有望成为最大的云市场占有率获得者，并继续成为推动阿里股价的关键催化剂。报告预计，阿里云收入将在2027财年一季度增长45%并加速，云业务利润率将扩大至11%。该行给予阿里“增持”评级，目标价设定为180美元。
**华虹宏力**
中银国际指出，华虹宏力在成熟节点扩产方面领跑行业。目前Fab 7及无锡厂已满产（产能98k wpm），Fab 9A预计于第三季末达产（产能83k wpm/N40-55），Fab 9B将于2027年底达产（产能55k wpm/N28-40）。叠加第四季度并表华力微Fab 5（产能38k wpm/N40-65），预计到2026年末，年化营收运转率将上探至40亿美元，大幅高于市场预期。此外，4月份启动的价格上涨将带来显著的利润率弹性。基于此，中银国际将华虹目标价从152.4港元上调至210港元，维持“买入”评级。
**建滔积层板**
花旗研报认为，建滔积层板当前估值极具吸引力，预测明年市盈率仅约7倍，股息率预计超过7%。该行维持“买入”评级及130港元的目标价不变，对应2027年预测市盈率约为28至29倍。展望未来，花旗预计公司第三季度及第四季度净利润有望升至25亿至35亿港元。这主要得益于铜面层压板、电子玻璃布及铜箔在AI供应链持续短缺的背景下，销售均价持续上升。
**小米集团**
摩根士丹利表示，小米将于8月18日公布二季度业绩，目前预期智能手机出货量及毛利率表现强劲，预计季度总收入将超过1000亿元，经常性净利率料达约60亿元。根据Omdia最新数据，小米第二季智能手机出货量达3120万部，较该行预期高出15%。基于此，摩根士丹利维持小米“增持”评级及32港元的目标价。