导语：绿的谐波的业绩与马斯克能否兑现承诺紧密相连。加州弗里蒙特与江苏苏州，直线距离超过一万公里。但在即将到来的具身智能时代，这两地极有可能因一款产品而产生紧密联动。目前，特斯拉弗里蒙特工厂已拆除了原有的汽车生产线，转而开始组装人形机器人Optimus。市场普遍认为，作为总部位于杭州的机器人供应商龙头，绿的谐波将因此受益。这家企业在国内谐波减速器市场占据20%以上的份额。此外，双环传动、三花智控等公司也被视为Optimus的受益方。这种中美企业携手的景象，仿佛再现了当年的“果链”佳话。然而，这一切的前提是马斯克能否兑现他的承诺。
近日，特斯拉发布了二季度财报。营收和汽车交付量同比均增长超过20%，在全球汽车行业竞争白热化的当下，这一成绩相当亮眼。但资本市场真正关注的焦点，并非汽车业务的业绩。在财报电话会议上，特斯拉CEO马斯克表示，公司正在弗里蒙特工厂原Model S/X生产线旧址建设Optimus机器人生产线，现场景象十分壮观。该工厂规划年产能为100万台，与此同时，得克萨斯超级工厂的第二条产线也在筹备中，远期目标直指年产能1000万台。对于绿的谐波等供应链企业而言，这无疑是个利好消息。在当前机器人行业的语境中，券商将特斯拉Optimus机器人的全球零部件供应链称为“T链”，这其中包括了国内外的绿的谐波、双环传动、拓普集团、三花智控和汇川技术等上市公司。
在马斯克的规划中，特斯拉Optimus机器人的最终售价将控制在2万美元以内。若美元计价的中国供应链深度参与，这一目标才具备实现的可能。毕竟，国内企业宇树科技已成功将旗下机型售价打到了这一价位区间。据其招股书显示，2023年至2025年，宇树人形机器人单价从59.34万元大幅降至16.64万元，两年累计降幅超过40万元。东吴证券在近期研报中指出，今年下半年特斯拉Optimus V3批量下线，是人形机器人行业的重要催化窗口。换言之，弗里蒙特工厂产线每多运转一圈，绿的谐波们的出货量就多一份。
诚然，前景令人振奋。但若回顾马斯克的过往，会发现他的承诺兑现率并不算高。自入主特斯拉以来，他的跳票记录可谓长长一列：Model3产量时间、Model Q产量时间、Cybertruck交付时间、4680电池量产时间、自动驾驶进度等重大事件上，他屡次食言。Freedom Capital Markets首席全球策略师Jay Woods曾表示，特斯拉虽然前景可期，但马斯克一贯的“跳票”作风让承诺的可信度大打折扣。在机器人业务上，他延续了这种风格：2024年4月他曾表示Optimus将于2025年底对外销售，次年3月又将时间点推迟到了2026年下半年……目前，马斯克的计划是让机器人在明年开始对外销售。每一次延期，马斯克总有合理的解释，消费者也常给予体谅。但当延期成为常态，市场不得不重新审视这些时间表是否存在根本性问题。对于绿的谐波们来说，万里之外那条产线的意义因此变得复杂。
今年7月，绿的谐波宣布，募投项目“新一代精密传动装置智能制造项目”的竣工时间已延期至2028年12月31日。在不确定性面前，企业在扩产节奏上选择了保守，这未必是坏事。当然，事情也有乐观的一面。目前，马斯克已给团队下达了死命令。今年6月，他直言如果年底前无法实现产能目标，将开掉整个Optimus采购团队。或许正是这种高压政策起到了作用，Optimus机器人的量产进度近期确有进展。据媒体报道，特斯拉近期向产业链供应商下发了明确的零部件产能备货要求：要求各家在今年9月达成每周1000台整机对应的零部件供货产能，至年底进一步爬坡至每周2000至2500台。按此产能规划测算，到今年年末，整个供应链将具备每年为特斯拉配套10万台Optimus零部件的交付能力。
同时，即使Optimus的量产进度不及预期，绿的谐波们依旧能从国内机器人企业那里拿到订单。近期，摩根士丹利大幅上调了对中国人形机器人市场的预期。该行预计，今年国内机器人出货量将达到5万台，而今年1月的预测值为1.4万台，5月时上调至2.8万台。那么，Optimus到底能不能按时量产？目前尚无定论。马斯克在财报会上坦言，“产量爬坡将遵循S曲线，初期是一段较长的平缓阶段。”这句话的潜台词是：别指望2026年的数字能有多好看。但万里之外的杭州，绿的谐波的车间里，减速器仍在按计划生产。不管弗里蒙特的产线什么时候排满，这些零件已经有人在用了。或许这才是当下最真实的产业图景：一边是马斯克描绘的百万台远景，另一边是车间里正在运转的机床。前者决定了想象力的天花板，后者决定了活下来的底气。对于绿的谐波们来说，最重要的从来不是马斯克说了什么，而是手里有多少真金白银的订单，能不能在不确定性中，把自己的基本盘扎得更深一些。毕竟，做出承诺固然能提振信心，但落地交付才能产生真正的商业价值。