7月，美股芯片股的暴跌迅速蔓延至韩国、日本等亚洲市场。尽管韩国三星电子、SK集团与英伟达等美企签下了近万亿美元的巨额订单，但这并未能稳住市场，美韩芯片股在随后的一周内遭遇了恐慌性抛售。这轮暴跌让上个月还沉浸在狂欢中的AI投资者陷入了沉默。
从高盛等华尔街大行，到因《大空头》而闻名的迈克尔·布里，数月来一直警示AI产业链的交易协议具有“循环”属性。英伟达通过资金支持和股权持有深度介入上下游，这种模式引发了市场对交易扭曲的担忧。高盛数据显示，自2022年11月以来，AI相关公司市值已激增约27万亿美元。然而，国际货币基金组织警告称，若AI盈利能力不及预期，市场可能面临萎缩风险。
从AlphaGo称霸围棋到ChatGPT问世，美国在算法与大模型领域积累了先发优势。但近期中国大模型的崛起对这一格局形成了冲击。多家外媒指出，中国大模型独角兽月之暗面的新一代开源模型Kimi K3震撼了资本市场，其表现甚至被比作2025年DeepSeek发布时的市场反应，连马斯克都赞其“令人印象深刻”。
在一片赞誉声中，来自华盛顿的威胁悄然逼近。7月22日，白宫科技政策办公室主任克拉齐奥斯称，月之暗面利用美国企业Anthropic的模型进行蒸馏以开发Kimi K3。财政部长贝森特随即威胁，将动用制裁和“实体清单”应对中国企业。
面对制裁威胁，英伟达CEO黄仁勋表示反对。他认为美国不应禁止此类大模型，并指出中国大模型非常优秀，AI技术必将渗透更多行业。7月24日，美国多家科技企业与机构发表联合声明，呼吁支持开放权重人工智能模型，这被视为对政府内部限制声音的一种回应。
实际上，若制裁中国AI企业，美国本土公司未必受益。数据平台OpenRouter显示，今年中国AI模型的整体使用量已超过美国同类产品。布鲁金斯学会研究员Kyle Chan指出，随着AI成本飙升，中国模型对美国企业具有强大吸引力。据CNBC报道，开源的中国模型在性能接近顶尖水平的同时，价格却比Anthropic和OpenAI便宜60%至90%。
人工智能初创公司Lindy已将业务从Anthropic转向DeepSeek，其CEO称成本曲线出现断崖式下降，数月内即可节省数百万美元。数字遗产平台LilyList的创始人也表示，超过90%的用户并不需要Anthropic那样昂贵的大模型，够用即可。Hugging Face机器学习主管Yacine Jernite表示，越来越多公司倾向于使用价格实惠且可控的中国AI方案。
甚至一些大型美国公司也开始转向中国大模型。据美联社报道，加密货币交易所Coinbase正转向使用中国AI模型以降低成本，爱彼迎则采用了阿里巴巴的Qwen模型，称赞其“快速且便宜”。
对中国AI企业的威胁令硅谷创业圈陷入恐慌。近200家美国科技初创企业联名敦促政府不要切断对中国开源模型的访问，认为这会削弱美国企业的竞争力。人工智能基础设施初创公司Particle创始人苏海尔·多希警告称，禁止中国模型将导致数百家公司瞬间倒闭，小企业被迫转向Anthropic的昂贵服务。
目前，美国AI产业正笼罩在“AI泡沫”的阴影下。《时代》周刊直言，数万亿美元的基础设施投资与用户数十亿美元的实际支出之间存在根本性错配。
在这个抉择关口，美国政府仍有多种选项。中国商务部新闻发言人近期表示，希望美方与中方相向而行，加强AI领域的对话与沟通，共同推动技术向上向善，通过完善AI治理造福两国及世界。
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