美国总统特朗普与财政部长贝森特相继证实，美国上周参与了与日本协调的外汇市场干预行动，通过买入日元、卖出美元的方式，旨在遏制日元的无序波动。日本财务省随后也确认了这一消息。这是自2011年东日本大地震以来，美日时隔15年再次联手干预汇市；而采取买入日元的联合行动，更是自1998年亚洲金融危机以来时隔28年的罕见之举。
周一，日元兑美元汇率一度突破156关口，日内涨幅约1%。此前，日元汇率在触及1986年以来40年新低后，出现了异常剧烈的波动。日本财务省数据显示，上周四日本疑似卖出高达589.7亿美元以支撑日元，随后周五疑似再次出手。与此同时，美国财政部指示纽约联储执行了“卖出欧元、买入日元”的操作。特朗普在周日返回华盛顿的途中表示，美国正在帮助日本提振日元，这是“友谊的体现”，也有利于世界经济。他还提到干预带来了“经济利益”，并以此类比去年与阿根廷签署的货币互换协议。贝森特则证实，美联储的FIMA回购工具在周五的协调行动中被启用，并呼吁在未来几个月内扩大该工具规模。
日本财务省周一宣布，与美国进行了购买日元的协同干预，并承诺将毫不犹豫地进行进一步干预。财务大臣片山皋月表示，日本将继续密切关注汇率动态，并与美国财政部保持密切沟通。此次干预力度之大，堪称史无前例。据彭博社报道，日本上周四实施了有记录以来最大规模的单日干预，动用资金超过537亿美元。结合此前行动，日本2026年累计干预规模已达约18万亿日元，超越此前创下的年度历史最高纪录。
回顾过去30年，美日联合干预汇市仅发生过两次：1998年亚洲金融危机期间，日美曾协同买入日元；2011年东日本大地震引发日元异常升值后，G7集团与日本展开联合干预。此次是第三次，也是15年来的首次。值得注意的是，前两次干预背景截然不同：1998年是为了防止日元过度贬值加剧区域金融动荡；2011年则是为了遏制地震后因保险资金回流而出现的异常升值。此次干预的方向同样是“买入日元”，但背景是日元跌至40年低点，且日本央行今年已两次加息至1%，单边干预效果有限，迫使日本寻求美国的协同支持。
此次联手干预是各取所需的结果。对日本而言，日元持续贬值导致进口商品价格上涨，加剧输入性通胀，加重普通家庭负担，进而影响首相高市早苗的公众支持率。此前日本央行加息和单边干预均未能持久提振日元，因此转向寻求美国支持。对美国而言，日本是美债最大的海外持有国，持有约1.14万亿美元美债。日元贬值迫使日本抛售美债换取美元进行干预，直接推高了美债收益率，增加了美国的融资成本。通过FIMA回购工具，日本可以以美债为抵押获取美元，无需直接抛售美债，从而缓解美债市场的抛售压力。贝森特呼吁加大FIMA工具规模，正是为了强化这一机制的后盾作用。此外，日元过度贬值可能引发全球金融市场动荡，美元过强也不利于美国出口和通胀管控，因此联合干预也是美国的一种“自救”手段。
尽管联合干预在短期内有效抑制了日元跌势，但其能否持久改变日元走势仍取决于基本面因素。交易员正在密切关注周一市场反应，以及美联储是否会在9月议息会议前响应贝森特的呼吁，扩大FIMA工具规模。