7月31日，港股三大指数表现平稳，波动有限。受AI及半导体板块带动，恒生科技指数收涨0.53%，恒生指数尾盘回升录得0.1%涨幅，而国企指数表现相对较弱，收跌0.38%。本月累计来看，恒指累涨13.13%，国指累涨13.94%，恒生科技指数累涨7.98%。
盘面上，板块分化明显。大型科网股走势两极分化，阿里巴巴涨4.65%，百度涨3.7%，腾讯涨0.7%，但小米大跌7.28%，京东跌超1%，美团收绿。受外围芯片股大涨提振，存储芯片板块全天领涨，南方两倍做多海力士飙升67.67%，南方两倍做多三星电子涨超49%。个股方面，兆易创新、澜起科技涨超7%，天数智芯涨超12%，爱芯元智涨超9%。此外，PCB概念股、光通讯概念股跟涨，芯碁微装、广合科技涨超20%，大族数控涨近12%；机器人概念股普涨，来福谐波涨超21%；黄金股延续强势，灵宝黄金、中国白银集团涨超5%。
另一方面，消费及周期板块回调明显。啤酒股集体下跌，百威亚太跌6.67%，青岛啤酒股份、华润啤酒跌幅居前。昨日创高价的银行龙头股今日集体走弱，工农中建交等大行普跌。教育股、消费类股、石油股、纸业股及博彩股全线低迷，其中教育股跌幅较大，源宇宙教育跌超14%，立德教育跌超8%；石油股受OPEC+增产预期压制，中国石油股份跌超2%；博彩股方面，亚洲先锋娱乐跌超8%，澳门励骏跌超6%。
资金面上，南向资金今日净卖出4.81亿港元，其中深股通净流出10.40亿港元。展望后市，光大证券认为，当前市场对美伊地缘冲突升级及AI板块估值消化压力等负面因素的反映已较为充分。然而，国内经济基本面整体仍偏弱，企业盈利的持续性有待更多数据验证，市场缺乏发动趋势性行情的核心驱动力。目前港股市场，特别是恒生科技指数正处于一个复杂的筑底阶段。