全球材料科学巨头康宁今日发布2026年第二季度财报。
受益AI数据中心基础设施的旺盛需求，公司核心销售额与每股收益均超市场预期。然而，稍显保守的第三季度业绩指引引发了市场对增长持续性的担忧，公司股价在开盘后下跌超19%。
Q2营收利润双超预期
财报显示，康宁第二季度核心销售额达47.4亿美元，同比增长17%，超出分析师预期的46.1亿美元。核心每股收益为0.78美元，同比增长30%，同样高于市场预期的0.76美元。
按GAAP口径，公司二季度销售额45.1亿美元，同比增长17%；净利润5.59亿美元，同比增长19%；摊薄每股收益0.64美元，同比增长19%。GAAP毛利率36.1%，营业利润率15.5%，运营现金流17.2亿美元。
现金流表现同样强劲，本季度运营现金流达17.2亿美元，调整后自由现金流为14.2亿美元。
CFO埃德·施莱辛格在财报中强调，这是公司连续第九个季度实现同比增长，”财务形象正在持续改善”。
AI光通信业务强劲，
太阳能业务录得亏损
分业务板块来看，强劲的业绩表现主要由光通信业务驱动。
该业务板块季度销售额达20.7亿美元，占核心销售额的44%，同比大增32%；净利润更是同比暴涨77%至4.38亿美元。其中，企业网络业务增长65%，生成式AI相关产品销售呈现”显著加快”的态势。
太阳能业务板块第二季度销售额为4.38亿美元，同比增长90%。不过，该业务部门报告了700万美元的净亏损，主要由于太阳能晶圆厂进行了长期维护停产和设备升级。
管理层预计，随着升级完成，第三季度太阳能业务的盈利能力将得到提升。
玻璃创新部门本季销售额14.63亿美元，同比微增1%，环比增长3%；净利润3.54亿美元，同比增长9%。
汽车业务销售额4.71亿美元，同比增长2%，环比增长8%；净利润8200万美元，同比增长4%。
生命科学与新兴增长板块表现相对疲软，销售额2.94亿美元，同比下降15%，主要受客户去库存周期影响。
Springboard计划加速推进
在发布财报的同时，康宁重申了其升级后的“Springboard”增长计划。
公司董事长兼首席执行官温德尔·P·威克斯表示，公司正“进入加速增长的新阶段”。
该计划的目标是到2026年底实现200亿美元的年化销售额，2028年底达到300亿美元，并力争在2030年底实现400亿美元的年化销售额。
公司预计，从2026年第四季度到2030年第四季度，销售额的复合年增长率将达到19%。
本季度，康宁在客户合作方面也取得了重大进展。
公司与亚马逊宣布达成一项为期多年的数十亿美元协议，康宁将为其在美国不断扩展的数据中心基础设施供应光纤、光缆和连接解决方案。
同时，康宁与英伟达建立了长期合作伙伴关系，旨在大幅扩展美国本土光连接制造能力。根据协议，康宁计划将美国光连接制造产能扩大10倍，光纤生产能力提升超过50%，以满足由AI工厂建设驱动的加速需求。
公司董事长兼首席执行官温德尔·P·威克斯表示，这些合作关系为公司的Springboard增长计划提供了“强有力的证明”。
Q3指引令市场失望
尽管二季度业绩超预期，但康宁对三季度的展望却未能让市场满意。
公司预计第三季度核心每股收益在0.85至0.89美元之间，中值为0.87 美元，略高于市场普遍预期的 0.85 美元。
预计第三季度核心销售额将在49亿美元至50亿美元之间。若按49.5亿美元的中值计算，则低于市场普遍预期的50亿美元。
指引中值略低于市场预期，引发了投资者对公司在AI需求高景气下业绩上修空间不足的担忧。