当地时间7月27日，美国总统特朗普在“空军一号”上公开力挺美联储主席，并再次呼吁降低利率。他表示，美国应当拥有“全球最低利率”。距离美联储联邦公开市场委员会（FOMC）公布利率决议仅剩两天，特朗普在回应记者关于本周美联储会议的提问时表示：“凯文很棒，但他还有一个理事会，而理事会成员非常政治化，我会这么说。他想做正确的事，我知道他想做什么。”
特朗普在采访中延续了以往对美联储的批评，认为部分官员可能存在“别有用心”的动机。他强调：“你需要得到一些人的同意，而这些人也许有不好的意图。利率应该下调。这个国家本可以实现8%、9%、10%、12%的GDP年化增长，这才是应该有的水平。”他还补充称：“我们应该拥有全球最低的利率，就像30年前那样。”
这并非特朗普首次喊出“全球最低利率”的口号。今年2月，他在福克斯商业台的预录采访中也曾表示“这个国家的利率应该是世界上最低的”，但当时是隔着屏幕。而此次是在FOMC会议前48小时，于总统专机舷梯口对着直播麦克风，其分量显然大不相同。
北京时间7月30日凌晨2点，美联储将公布7月议息结果。市场普遍预计美联储将继续把联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变。支撑美联储“按兵不动”的理由很充分：尽管通胀已从高位回落，但最新PCE同比仍为4.1%，核心通胀也高于2%的目标，美联储尚无松口的底气。
然而，会议结果并不意味着内部争论就此结束。部分官员已经开始为今年进一步加息铺路。“美联储传声筒”尼克·蒂米罗斯7月23日发文称，美联储7月政策会议将成为近年来最难预测的一次。油价重新上涨、美国关税政策风险升温，以及部分官员转向支持加息，使得维持利率不变的共识面临挑战。此前会议中，美联储18名官员对今年是否需要加息存在明显分歧：一半预计需要加息，另一半则认为无需调整。
支持加息的官员认为，当前3.50%至3.75%的利率水平可能不足以压制通胀。美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，不能仅仅等待通胀自行下降。达拉斯联储主席洛丽·洛根也表示，与未来被迫采取更大幅度紧缩相比，现在采取“适度限制性政策”可能更合适。
与此同时，支持等待的官员认为，今年通胀回升主要受到关税和能源价格等阶段性因素影响，货币政策通常需要观察这些冲击是否持续，而非立即回应。纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，有迹象显示通胀可能已经达到峰值，并将在未来几个季度逐步回落。
不过，近期油价上涨以及美国总统特朗普准备推出更多关税措施，使通胀下降路径再次面临不确定性。沃什上任后多次强调，美联储必须恢复价格稳定，并避免市场认为央行已经接受高于目标水平的通胀。但他一直没有明确说明，目前利率水平是否足以实现这一目标，也没有透露未来是否支持加息。随着7月会议临近，美联储需要在通胀风险、经济数据和内部政策分歧之间寻找平衡。沃什最终如何选择，将决定此次会议是否只是一次暂缓行动，还是美联储政策方向转变的信号。