美伊冲突出现短暂缓和迹象。7月25日，特朗普下令暂停美军对伊朗的空袭行动，结束了此前持续13天的每日打击。虽然当天美军已备好新一轮打击方案，但特朗普并未签字批准，而是直接叫停。目前尚不清楚这是暂时的喘息，还是军事行动进入了阶段性停摆。特朗普随后表态，如果不能从伊朗得到“100%想要的”，将绝对考虑恢复全面战争。
就在停火令下达前数小时，阿曼代表团已抵达德黑兰，就重启霍尔木兹海峡通航展开新一轮斡旋。两名地区消息人士透露，谈判已取得进展，阿曼与伊朗有望在本周末达成协议，届时特朗普将决定是否接受。知情人士分析，特朗普叫停行动有两层考量：一是为阿曼的外交斡旋留出空间，二是认为现有空袭在避免大规模升级的前提下，已经触及效果上限。不过，美军仍在制定恢复大规模军事行动的预案，一旦特朗普下令，仍可在短时间内恢复打击。
尽管外交斡旋初现进展，但双方在核心议题上并未松口。伊朗议会国家安全委员会发言人明确表示，霍尔木兹海峡“永远不会回到战争前的状态”，美伊主要争论点仍是海峡控制权。伊朗副外长表态，不会允许美国霸权在海峡施加影响，伊朗将行使合法防卫权利，但同时致力于公平谈判，保障船只安全通行。美国方面同样保持强硬姿态，中央司令部宣布对伊朗海上封锁仍全面生效。截至7月25日，美军已拦截并改道12艘商船，使2艘船只失去航行能力，登船检查2艘。
新一轮动荡已推动油价本月累计上涨超过30%。霍尔木兹海峡持续受阻，正在倒逼中东产油国加速重新规划能源出口路线。越来越多的海湾国家意识到，把原油出口命脉完全押在一条海峡上，风险已经高得难以承受。Kpler公司高级研究员表示，海湾产油国如此高度依赖霍尔木兹海峡，已经不再是一项审慎的长期战略。来自海湾地区官员、能源企业和市场分析机构的信息显示，目前至少有七个大型输油管道项目处于建设、规划或论证阶段，核心思路一致——绕过霍尔木兹，改走红海、苏伊士运河和阿曼湾，把原油送往国际市场。
投行对这场僵局的定价也在逐步升级。澳新银行维持2026年三季度末布伦特原油92美元/桶的基准预测，但同时提示，若地区供应中断加剧且市场缓冲进一步减弱，油价可能冲高至120美元/桶。巴克莱的判断更为直接：油价风险偏向上行，上行幅度取决于僵局持续时间。若当前局势再持续1个月，布伦特原油在96美元/桶的基准上再涨2美元；再持续2个月，涨7美元；再持续3个月，涨10美元。在持续三个月的情境下，现货油价可能达到150美元/桶。