近期AI产业链震荡加剧，令投资者对后市走向感到困惑。然而，多位绩优基金经理在二季报中亮明观点，引发了市场的广泛关注。
**紧缺状态持续，AI细分领域有望维持高景气**
多位基金经理认为，AI领域的部分细分赛道将延续供需偏紧的格局，维持高景气。财通基金金梓才判断，在AI需求拉动下，部分细分领域的紧缺状态可能会持续较长时间，短期内难以根本解决。易方达基金郑希分析称，全球半导体供给紧张态势有望延续，随着晶圆厂资本开支上修成为行业常态，半导体设备及零部件景气度有望上行。东方基金严凯则看好AI推理需求爆发对全球存储芯片的拉动作用，认为半导体行业有望迎来全新增长周期。
**AI领域需求旺盛，大模型厂商资本开支仍有增长空间**
财通基金袁泽强强调，大模型厂商的资本开支仍有增长空间。他认为，未来AI大模型应用场景将日益丰富，若要支撑中长期成长性，厂商及云服务商需持续加大算力投入。财通基金张胤预判，AI算力的“军备竞赛”才刚刚开始，未来将是算力及产业链快速增长期。他指出，国内是光模块和PCB板的主力供应链，投资这些领域有望间接享受算力增长带来的红利。
**部分科技板块存在局部交易过热，投资者应关注波动风险**
尽管前景乐观，多位基金经理也提示了波动风险。郑希表示，鉴于二季度涨幅较大，三季度市场大概率进入震荡阶段，建议聚焦基本面扎实、估值合理的投资品种。张胤则指出科技板块存在局部交易过热现象，机会中隐含风险，建议投资者充分认知市场波动，通过均衡配置分散风险，以更长期的视角分享产业成长的复利价值。