近期，国内主动偏股基金对科技板块的极致配置引发了市场广泛讨论。为提供参考，我们梳理了美国管理规模前50大主动基金的持仓情况，具体数据如下：
1. **总体仓位水平**：截至2026年第二季度（鉴于美国公募基金尚未集中披露13F文件，部分数据沿用第一季度数值），美国公募基金对泛TMT板块（涵盖互联网零售、广播、影视传媒）的持仓比例为48.6%，仅次于2000年第一季度的50.8%。该板块相对于市值占比的超配比例为1.6%。
2. **细分板块表现**：其中，软件与硬件板块的仓位分别为16.7%和27.5%，超配比例分别为0.37%和3.3%。硬件板块的重心高度集中在半导体领域，其仓位高达19.3%，超配比例为4.5%。
3. **环比与年度变化**：与第一季度相比，TMT仓位环比上升了4%，这一涨幅完全由硬件板块（特别是半导体）贡献。自2023年以来，美国公募基金对泛TMT、科技硬件及软件板块的仓位分别提升了17.8%、17.0%和0.2%，但超配比例仅分别提升了2.5%、3.5%和-0.2%。
4. **重仓个股分布**：在美国公募基金前二十大重仓股中，仅礼来、菲利普莫里斯和万事达卡三家公司的AI关联度较低。持仓规模前十的科技公司依次为英伟达、微软、博通、苹果、亚马逊、谷歌、META、美光、KLAC和特斯拉。
5. **近期仓位变动**：与第一季度相比，美光、英特尔、AMD、KLAC和谷歌的仓位增幅较大，而微软、META、Netflix、埃克森美孚和康菲石油则遭遇了明显的减仓。
风险提示：本文数据仅基于公开资料整理，不构成任何研究观点或投资建议。
注：本文为兴业证券2026年7月23日发布的《美国主动公募配了多少TMT？》