鼓狮财经10月10日讯，根据Truist联席首席投资官Keith Lerner的最新分析，美股目前正处于自20世纪50年代以来的第11个牛市周期中。随着下周一的到来，该牛市将迈入第五个年头，并成为历史上第7个持续至少四年的牛市。
Lerner在报告中指出，与20世纪50年代以来的所有牛市相比，本轮牛市截至目前的涨幅为119%，处于中等水平。这一涨幅远低于2009年至2020年周期的401%以及1987年至2000年周期的582%。在他的统计期内，牛市的平均涨幅为184%。
历史数据显示，此前10次牛市中，有6次持续时间超过四年。经验表明，当牛市达到这一“年龄”时，往往仍具备上涨动能。根据研究，牛市第五年的平均回报率为12%，中位数回报率为15%。
Lerner认为，企业盈利增长和人工智能（AI）乐观情绪是推动本轮牛市的双重动力。在盈利方面，分析师预计标普500指数第三季度盈利将同比增长近30%。如果预测准确，这将是连续第三个季度盈利增长超过25%，也是连续第八个季度实现两位数增长。此外，华尔街分析师还预测第四季度盈利将增长27.6%，2026年全年盈利预计增长32.4%。随着AI需求的持续释放，2027年的盈利预期也开始上升，尤其是科技公司的盈利预期。
尽管历史经验支持牛市行情，但Lerner也提醒投资者，过程中难免出现周期性回调。数据显示，牛市第五年平均最大回撤为14%。他补充道，牛市通常在经济周期的开始和结束阶段波动最大，中间阶段相对平稳，投资者不应被市场波动所吓退。