周二早盘，美股的AI热潮迅速传导至港股市场。昨日收盘，纳斯达克指数大涨2.26%，报27122.09点，时隔近四个月再次创下收盘历史新高。市场焦点集中在芯片板块，费城半导体指数大涨4.29%，ARM、英特尔和高通分别录得17.16%、12.14%和9.29%的涨幅。AMD表现尤为亮眼，股价上涨9.95%至615.52美元，市值首次突破1万亿美元，成为美股第四家跻身“万亿俱乐部”的芯片公司，年内累计涨幅已超180%。
风险偏好的回暖信号首先在商品和债券市场显现。油价与美债收益率同步回落，WTI原油下跌4.51%报95.78美元，十年期美债收益率降至4.95%。受此影响，纳斯达克中国金龙指数隔夜上涨0.71%。Meta隔夜大涨11.43%，单日市值增加约1.29万亿元。推动其股价上涨的主要动力是其新上线的AI智能体“Muse”。该产品上线不足两周，便同时登顶美国苹果应用商店和谷歌应用商店的免费榜。随着智能体的广泛铺开，推理侧和基础设施的负载显著抬升，服务器CPU的供需缺口随之扩大。Jefferies分析师Jacky He认为，这一轮负载扩张对服务器CPU的拉动作用，比市场此前的预期更为直接。
港股市场紧随其后，开盘即涨。恒生指数高开0.51%，报25170.80点；恒生科技指数高开1.01%，报4467.90点。盘中，恒生指数涨0.38%报25137.31点，恒生科技指数涨幅扩大至1.26%报4479.12点，恒生中国企业指数涨0.37%报8370.17点。
个股方面，科技股领涨。腾讯涨幅超过7%，腾讯音乐跟涨6.41%，百度涨3.2%，阿里巴巴涨2.4%，快手涨2.01%，京东集团涨1.33%。半导体板块同步走强，中芯国际涨1.75%，华虹半导体涨1.39%，天数智芯涨4.74%。
港股科技板块利好消息不断。沙利文发布的报告显示，腾讯WorkBuddy在中国个人端与企业级桌面智能体两项榜单中均位列第一。此外，阿里云栖大会于9月22日开幕，达摩院此前发布的DAMO Discovery医疗影像AI模型已落地临床场景。小米宣布开源MiMo-V2.6模型。AI智能体公司Manus传出计划赴港上市，估值约40亿美元。纳真科技上市首日大涨9.47%。
央行重申适度宽松的货币政策取向，为市场流动性提供托底。中信建投指出，九月的港股预计在24800至26500点之间波动，恒生科技指数预计在4400至4900点之间波动。当前恒生科技指数处于该区间的下沿附近，若触及上沿，仍有约9%的上涨空间。接下来，关键在于盈利兑现能否跟上股价。恒生科技目前市盈率为22.6倍，处于近八年30%的低位分位，估值并不算高，但也远未到可以无视业绩的地步。AI智能体的商业化进展以及中报后的业绩指引，将决定这轮行情能走多远。