鼓狮财经9月14日讯，受半导体行业周期波动、巨额资金长期锁定以及扩产研发需求等多重因素影响，三星电子与SK海力士拒绝向韩国电力公社预缴25万亿韩元电费。这一决定令本就债务缠身的韩电在筹措电网建设资金上陷入更艰难的境地。
据媒体报道，三星电子与SK海力士已于11日正式通知韩电，无法接受其提出的电费预缴方案。根据韩电此前的提议，三星需预缴约20万亿韩元，SK海力士需预缴约5万亿韩元，合计约25万亿韩元（约186亿美元）。这一金额以两家公司上一年度实际电费为基准测算，大致相当于各自五年的电费支出。
尽管存储芯片市场自去年下半年以来进入历史级景气周期，企业盈利与现金创造能力显著改善，但考虑到半导体行业固有的高波动性，以“当前景气可持续五年”为前提提前支出巨额现金被认为风险过高。两家公司均表示，虽然认可加快电力基础设施建设的政策目标，但对一次性锁定如此规模的资金持谨慎态度。此外，他们还强调，必须为工厂扩建、研发等中长期投资保留必要的资金。
韩电融资承压。韩电原计划将预缴电费优先投向国家主干输电网建设，加速在龙仁及西南半导体集群等预计出现大规模用电需求地区的输电线路与变电站建设。
为降低企业负担，韩电曾提出对预缴资金按高于两年期国债收益率的水平计息，并以每半年从实际应付电费中抵扣本息的方式返还。这一安排实质上相当于芯片企业向韩电提供了一笔资金，随后通过日后的电费账单逐步收回。
对韩电而言，该方案本有望在缓解新增发债压力的同时，为电网投资筹措财源，但其自身的财务状况并不十分乐观。截至今年6月末，韩电总负债已达210.7万亿韩元，日均利息支出约115亿韩元。
与此同时，政府将公司债发行上限由资本金与准备金之和的2倍提高至最高5倍（紧急情况下可达6倍）的特例措施将于2027年底到期，届时发行限额将恢复至2倍这一原则性标准。这意味着韩电的发债空间将被大幅收窄。