9月4日，文化传媒板块在A股市场表现抢眼。盘中，中国出版与龙版传媒纷纷封板，龙版传媒更是豪取五连板。易点天下一度录得20%的涨停，蓝色光标、芒果超媒、出版传媒等紧随其后，涨幅居前。传媒ETF与影视ETF集体飘红，多只产品涨幅近5%。
此轮行情的导火索，源于一部名为《后西游记》的剧集。8月31日晚6点，该剧在芒果TV上线两小时后即登陆湖南卫视黄金档。全剧共30集，每集40分钟，画面与人物全部由AIGC技术生成，全程无真人演员，亦无实景拍摄。当晚，这部“纯AI剧”便斩获省级卫视同时段实时收视率第一，全网传播量高达19.6亿。消息一出，出品方芒果超媒股价应声连拉两个20%的涨停板。随后，欢瑞世纪与博纳影业也纷纷跟涨，欢瑞世纪四连板，博纳影业走出四天三板的强劲走势。
AI技术究竟为影视行业带来了怎样的变革？最直观的便是成本与效率的颠覆性重构。过去，一部短剧的制作周期通常为两到四周，单集成本在5万至10万元之间。而引入AI影视工具如Seedance 2.0后，单分钟制作成本降至约1000元，较传统实拍降低70%至80%。制作周期从数月压缩至数天，团队规模也从“团战”缩减为“一人公司”。这并非个例，而是产业加速落地的趋势。
据中泰证券研报显示，2026年前5个月，国内AI短剧全网市场规模已达220亿元，全年有望突破400亿元，同比增长逾138%。从受众覆盖来看，行业去重用户规模已从2025年底的1.2亿迅速攀升至2026年中期的6亿以上。2026年第一季度，全行业上线微短剧约12.8万部，其中AI短剧占比超过95%。
对于AI产业链而言，基础设施的兑现最终需依赖应用变现，而文化传媒等内容生成与IP运营场景最易落地。更重要的是，应用层落地已从概念炒作进入数据验证阶段，实质性商业化进程比单纯的概念更能支撑股价。AI带来的成本与效率红利已开始体现在业绩上：阅文集团上半年AI短剧与AI漫剧收入突破4.3亿元，同比激增2.3倍；昆仑万维AI短剧平台月活用户居海外市场第一，6月单月流水超6500万美元。兑吧的财报更为惊人，其AI短剧业务今年1月才上线，上半年即贡献收入2.23亿元，占总收入比重达51.2%，带动公司总营收同比增长24.3%。
然而，热闹背后亦需冷静思考。欢瑞世纪虽录得四连板，但其半年报显示营收同比增长25.24%，归母净利润却亏损1.44亿元，同比暴跌超21倍。排排网财富研究员指出，尽管传媒板块具备中长期逻辑，但本轮上涨仍带有明显的题材情绪驱动特征。长江证券研报亦承认，数字媒体行业正经历AI应用构建商业闭环的关键转折期，既然是“转折期”，意味着路径尚未完全清晰。在情绪与基本面之间保持清醒，或许比追逐涨停板更为重要。