影视传媒板块因一只“AI概念股”的异动而掀起波澜。9月3日，该板块再度集体拉升，欢瑞世纪连续第四个涨停板，博纳影业紧随其后收获四天三板，幸福蓝海、光线传媒等多只概念股同步跟涨。值得注意的是，欢瑞世纪刚刚交出的半年报显示营收增长25%，但归母净利润却亏损1.44亿元，同比暴跌超21倍。基本面如此“难看”，股价却一飞冲天，市场究竟在押注什么？
这一波行情的导火索源于8月31日上线的电视剧《后西游记》。作为“广电21条”新政后首部采用“边制作、边审核、边播出”模式的AI长剧，该剧全程由AIGC生成，无真人演员。上线两小时即登陆湖南卫视黄金档，实时收视率位居省级卫视第一。受此利好刺激，出品方芒果超媒股价连续两天涨停，两天市值暴涨超百亿元。
AI技术正在重塑影视行业的生产逻辑。成本的大幅降低是首要变化：传统短剧单集成本通常在5万至10万元，而AI介入后，已有单集成本降至千元甚至百元级别的案例，降幅达70%至80%。制作周期也由数月压缩至数天，团队规模从庞大的“团战”转变为精简的“一人公司”。《后西游记》30集长剧仅用4个月便完成制作，远低于传统长剧1至2年的周期。这种“高投入、长周期”瓶颈的突破，极大地激发了资本市场的想象力。
然而，AI并非唯一驱动力。暑期档票房表现亮眼，国家电影局数据显示，2026年暑期档总票房达124.98亿元，观影人次创历史新高，国产片占比高达71.71%。政策端同样暖风频吹，“广电21条”为长剧供给松绑，新规虽提高微短剧合规门槛，却利好头部企业。此外，边审边播模式有效缩短了审核周期，降低了沉没成本。
尽管市场情绪高涨，但投资者仍需保持冷静。欢瑞世纪已发布公告提醒，公司AIGC相关业务收入占比极低，对短期经营业绩不构成重大影响。技术变革确实改变了生产方式，但如何将技术叙事转化为实实在在的利润表，仍需时间检验。