美国银行重申对存储行业超级周期的信心，维持对韩国存储芯片巨头SK海力士的买入评级，目标价定为250美元。
美银分析师Simon Woo团队分析认为，虽然电脑、智能手机以及部分低端GPU和ASIC芯片出现了降规配置的现象，但这并非源于需求萎缩，而是受限于存储芯片供应不足。相反，在下一代高端GPU等核心领域，厂商仍坚持高内存容量配置。这种结构性差异将有效支撑行业订单与营收，确保存储市场景气度持续。
在供应端，尽管部分晶圆厂已启动建设，但洁净室空间依然紧张，制约了DRAM和NAND产能的快速扩张。面对旺盛的需求与有限的供给，美银认为存储行业将长期维持供不应求的局面，从而有力提振制造商的业绩表现。
关于SK海力士的前景，美银指出，随着长期供货协议的增多，存储芯片平均售价有望趋于稳定，减少过去剧烈波动的风险。价格的平稳增长将为投资者提供更清晰的业绩预期。目前，SK海力士已重申将把超过50%的利润返还给股东，其中包括近期宣布的40万亿韩元股票回购计划。美银预测，该公司还将根据今年业绩派发约30万亿韩元的股息。考虑到公司今年自由现金流预计将达到170万亿韩元，目前承诺的50%利润返还已使用了70万亿（30万亿股息加40万亿回购），剩余约15万亿资金或将在明年股东大会上以股息和股票回购相结合的形式支付。
此外，该机构进一步预测，随着存储超级周期推动均价与销量的双增长，SK海力士2027年的自由现金流有望突破200万亿韩元，届时股东总回报预计将超过100万亿韩元。
受周三美股收盘后英伟达公布强劲营收预期提振，芯片股全线走强，SK海力士美国存托凭证（ADR）盘后大涨5%。截至发稿，韩国综合股价指数周四上涨1.28%，SK海力士股价同步上涨1.9%。