据韩国媒体《今日货币》今日披露，三星电子正筹备一项规模逾100万亿韩元的股东回报计划，预计将于8月底前提交董事会审议。与SK海力士侧重于40万亿韩元股票回购的策略不同，三星此次方案的核心在于现金分红。公司计划将2025至2027财年自由现金流的50%直接划拨给股东。
此举主要是出于规避监管风险的考量。若三星在二级市场大规模回购股票，将导致其母公司及关联方（如三星生命保险和三星火灾海上保险）的持股比例被动攀升。一旦超过韩国《保险业法》规定的3%持股上限，这两家保险公司将被迫在市场上抛售三星电子股票。相比之下，直接派发现金特别股息是更优的合规选择。
对韩国本土市场而言，此举意义深远。长期以来，韩国股市因“韩国折扣”现象饱受诟病，市净率常低于1.0，公司治理结构欠佳，财阀往往囤积现金而非回馈散户。为扭转这一局面，韩国政府自2024年起强力推行“企业价值提升计划”。如今，三星与SK海力士合计140万亿韩元的巨额回报，无疑向全球资本市场投下了一颗重磅炸弹：韩国财阀开始真金白银地对股东负责了。随着三星股息率攀升至历史高位，全球寻求稳健收益的养老基金、主权财富基金及多头机构不得不重新评估其资产定价，这亦是今日外资大举扫货三星与海力士的重要原因之一。
此外，李氏家族也面临着庞大的继承税缴纳压力。通过三星电子发放巨额现金股息，家族成员能够获得合规且充裕的现金流以偿还税款贷款，从而实现公司市值管理与大股东个人财富需求的高度契合。
从全球产业视角看，这一承诺更释放出强烈的信心信号。能够承诺未来三年砸下100万亿韩元，表明三星管理层对AI驱动下的存储芯片价格走势及未来自由现金流充满信心，预示着存储半导体行业正迎来现金牛爆发期。然而，风险亦不容忽视。若2027年全球AI算力建设出现结构性回调，导致DRAM和HBM价格下跌及自由现金流缩水，届时实际到手的现金派息可能会大打折扣。