香港有句老话，“诚哥走得快，一定有古怪。”如今，这句话再次应验。近日，多家媒体报道，李嘉诚家族旗下的旗舰基建平台长江基建集团已正式聘请摩根士丹利和巴克莱银行，启动出售其持有的澳大利亚可持续分布式能源生产商EDL Energy的控制性股权。这笔交易估值预计在20亿至30亿澳元之间，折合约110.8亿至166.6亿港元。若交易顺利，这将是李嘉诚家族近年来在澳大利亚规模最大的一笔资产处置。
EDL Energy并非普通公司，它主营清洁电力、可再生天然气及偏远地区分布式能源业务，长期客户包括大宗商品巨头嘉能可和矿业巨头力拓。2017年，长江基建以74亿澳元完成对澳大利亚能源集团DUET Group的私有化收购，EDL Energy正是彼时并入的核心资产。如今运营近十年，家族选择此时将其推向市场，意在释放资产价值。
从资产规模来看，待售资产包含54座能源设施，总装机容量达836兆瓦，分布在澳大利亚（695兆瓦）、美国（130兆瓦）和加拿大（11兆瓦）。财务表现方面，2025年该公司实现营收6.9亿澳元，息税折旧及摊销前利润约2.7亿澳元。目前，项目初步售卖资料已发送给潜在买家，首轮报价定于9月。已参与摸底的国际巨头包括瑞典私募EQT Partners、华尔街基础设施投资公司Stonepeak，以及日资背景的Igneo Infrastructure Partners。长江基建计划在第三季度完成意向书筛选，力争在2026年底前正式签署交易协议。
然而，出售EDL Energy只是李嘉诚家族近年来密集“出货”的最新一步。真正引人注目的是这条资产出售链条的时间线和规模。自2025年7月以来，长和系旗下公司已经接连抛售了三个位于英国的重点项目。第一笔是2025年7月，由长江基建牵头的财团以110亿港元出售英国火车租赁业务，交易于2026年1月完成。第二笔是2026年2月，长江基建财团以1107亿港元出售英国电网UK Power Networks部分资产。第三笔是2026年5月初，长和宣布以455亿港元出售英国电讯业务Vodafone Three的49%股权。单是这三项交易，合计套现约1672亿港元，这笔金额已接近长江基建的总市值。
如果再算上2025年3月那笔引发巨大关注的交易——长和拟以228亿美元向贝莱德牵头的财团出售全球港口业务核心资产，覆盖23个国家的43个港口，李嘉诚家族近年来的套现规模只能用惊人来形容。根据不完全统计，近五年李嘉诚家族累计套现已超过3500亿港元。
从英国到全球，从电网到港口，从电信到能源，李嘉诚家族正在上演一场声势浩大的全球资产“大撤退”。那么，为什么要卖？首先，监管环境变了。近年来，欧洲以“国家安全”为由，对外资控股的电网、港口、水务、电信等领域审查日趋严格。英国2021年出台的《国家安全与投资法》、欧盟外资审查升级，让那些“搬不走的重资产”变成了政治博弈的筹码。尤其值得一提的是巴拿马运河港口事件，这一事件成为直接导火索，加速了长和抛售西方核心资产的决定。
其次，经济账算不过来了。英国能源监管机构将电网准许回报率从6.3%降至4.4%，直接压缩了现金流。与此同时，欧洲碳中和要求电网、水务等基础设施进行大规模升级，需要百亿英镑级别的资本开支。曾经躺赚的公用事业，变成了需要持续烧钱的无底洞。再加上欧美高通胀推高维护成本、高利率抬升融资成本，重资产持有的性价比急剧下降，英国经济本身也陷入了弱增长、高通胀、高债务的滞胀困局。
从抛售时间点来看，不难看出李嘉诚的精心设计。以UK Power Networks为例，长和系2010年收购时的对价为57.75亿英镑，而2026年出售时的整体对价高达105.48亿英镑（约1107.5亿港元），持有十余年，回报接近翻倍。英国铁路租赁公司2015年以25亿英镑买入，2026年出售时回报约2倍。即便是看似“亏本”的Vodafone Three，2001年以43.8亿英镑买入49%股权，2026年以43亿英镑卖出。但考虑到二十多年间获得的分红和现金流，实际回报也远非账面数字所能体现。
套现、转身、再下注，这是李嘉诚家族穿越周期的经典策略。正如他常说的那句话，“不赚最后一个铜板。”在全球经济不确定性加剧、地缘政治风险上升的当下，手握巨额现金、降低杠杆、等待下一个“黄金坑”，或许才是他真正的算盘。