国庆假期期间，美股走势呈现出“先扬后抑”的态势。10月6日，标普500指数首次突破7800点整数关口，纳斯达克指数也刷新了收盘历史新高。然而，受美债收益率攀升至24年高位、美联储9月会议纪要释放“年底前可能再加息一次”信号的影响，10月7日美股三大指数集体收跌，道指跌幅为0.66%，标普500与纳指均下跌0.22%。
债券市场方面，10年期美债收益率在假期前半段一度突破5.3%，创下自2002年以来的新高，后半段则随着非农数据走弱而有所回落。港股方面，10月2日至7日的四个交易日里，恒生指数累计下跌1.96%，恒生科技指数累计下跌1.40%。
当前，海外市场由利率环境、通胀预期与AI叙事共同驱动，各类资产间的联动性显著增强。美债利率的高位震荡与加息预期的反复，依然是压制估值、影响资金流向的关键变量；而港股假期表现的相对疲软，也反映了外部市场情绪与流动性的波动。
面对复杂的外部环境，南方基金司南投顾密切关注海外市场与利率变化的关联，主张通过多资产配置策略和动态跟踪，力求分散单一市场的风险干扰。