鼓狮财经9月21日电，国际市场方面，针叶浆长线减产的叙事逻辑持续强化，市场对全球针叶浆流通收缩的预期升温。化机浆端，加拿大昆河的停产措施仍在执行，阶段性供给缺口尚未结束。报价上，Suzano、Arauco等将亚洲阔叶浆外盘上调约20美元/吨，针叶浆多持稳，成本支撑重心主要转移至阔叶浆。库存方面，欧洲港口库存已降至约120万吨，处于近年低位，海外去库存进程较为充分。
国内市场方面，港口库存由累转去，供需边际改善，但绝对库存水平及仓单规模仍偏高，限制了价格单边上行空间。下游行业仍处于“旺季预期强、订单兑现弱”的状态，纸厂利润承压，采购以刚需为主。整体来看，市场下方有海外减产及外盘托底支撑，上方则受港口库存高企及需求疲软压制，短期内宜理解为区间震荡，且针叶与阔叶浆走势或呈现分化。