9月15日，中国钢铁工业协会发布《钢铁行业全面开展自律控产降库存的倡议书》。该倡议由包括中国宝武、鞍钢、河钢、首钢在内的45家重点钢企联合发起，旨在应对行业目前“供给过剩、需求疲软，价格低迷、盈利微薄”的严峻局面。
数据显示，上半年全国粗钢产量同比下降3.0%，但需求端下滑更为明显，降幅达3.6%。供需缺口未见收窄迹象，且行业库存已攀升至近三年来的高位。据中钢协统计，重点监测企业钢铁主业利润仅167亿元，同比大幅下降40%，销售利润率跌至0.77%。与此同时，进口铁矿石均价上涨4.8%，炼焦煤采购成本上涨8.7%。在“高成本、低钢价”的双重挤压下，26家A股钢铁样本公司上半年归母净利润合计不足70亿元，其中11家陷入亏损。
此次主动控产降库存，正是行业在供需偏弱、成本高企及盈利承压多重压力下进行周期性调整的体现。对于周期行业的投资，不能仅关注产量变化，更需结合库存水平、价格走势、成本波动以及需求修复节奏进行综合研判。不同品种及区域的行业拐点往往存在时间差，未必同步出现。
南方基金旗下的司南投顾团队密切关注周期行业出清过程中的基本面演变。通过精选基金、识别行业暴露度以及优化组合管理，力求分散单一周期板块的波动风险，从而提升投资者的持有体验。