截至9月4日13时36分，中证全指农牧渔指数（代码：930910）收报9169.49点，涨幅达4.65%，成交额约为267.96亿元。当日，养殖与种植板块表现强劲，同步走强。跟踪该指数的农牧ETF南方（159173）盘中换手率约为17%，显示市场交投十分活跃。
此次上涨主要受生猪价格反弹、产能去化进入冲刺阶段以及中秋国庆双节备货预期这三大因素共振推动。消息面显示，8月末至9月初，国内生猪市场迎来了久违的反弹行情。随着集团猪企集中缩减出栏量，加之开学季学校食堂的集中备货需求，全国外三元标猪报价从每公斤10.61元一度冲高至11.09元。9月4日，头部猪企的出栏价格也保持稳中有涨的态势。
更为关键的催化因素在于产能去化的加速。据国家统计局数据，二季度末全国能繁母猪存栏量为3780万头，同比下降6.5%，距离3750万头的政策调控红线仅剩30万头。农业农村部已将产能调减完成时限提前至三季度末，这意味着9月底即为“交卷”截止日。低效产能的加速出清，进一步强化了市场对2027年猪价周期上行的预期。
与此同时，中秋国庆双节备货即将启动，消费端支撑力度逐步增强，进一步提振了板块情绪。从基本面来看，上半年猪价持续低迷，致使生猪养殖行业陷入深度亏损，上市猪企由盈转亏。在亏损持续的大背景下，中小散户产能加速出清，这有利于未来猪价周期上行阶段的弹性释放。
展望后市，该指数在经历连续两个交易日的回调后，今日放量反弹。截至9月3日，两市融资余额为2.619万亿元，较前日微降，杠杆资金整体保持平稳。当前板块仍处于产能去化与猪价磨底阶段，短期反弹的持续性将取决于双节消费的兑现力度以及产能去化能否最终落地。农牧ETF南方（159173.SZ）紧密跟踪中证全指农牧渔指数，覆盖畜牧养殖、饲料、动物疫苗、种植种业等多个子板块，有望充分受益于猪周期拐点临近及农牧产业景气度的回升。