截至2026年8月12日上午10时09分，中证申万有色金属指数（000819）表现亮眼，上涨2.32%，最新报收9485.22点，板块成交额突破407亿元。其中，有色金属ETF南方（512400）盘中成交活跃，金额达5.16亿元，资金面持续净流入，近5个交易日合计吸金超7.9亿元，单日最大流入量达3.19亿元，资金优势显著。
在宏观政策层面，美国拟投资30亿美元推动关键矿产本土化开采、冶炼和加工，意在重塑全球矿产超级大国地位，这将直接刺激全球有色金属资源的战略争夺，提升行业长期价值。与此同时，国内政策对钨矿山采掘人员管理进行规范，要求2027年5月前地下矿、2028年5月前露天矿实现采掘队伍自建或整体托管，严禁以包代管等模式，短期内可能引发钨矿供应扰动，进一步加剧行业供需紧张格局。
从市场供需看，铜板块基本面供需错配极致化。供应端受智利北部暴风雪与洪灾影响，头部矿企大面积停产，Caserones复产需2至3周，叠加铜精矿加工费深度倒挂，冶炼原料瓶颈凸显；需求端则受益于AI算力基建、新能源汽车及电网建设持续放量，铜的“算力金属”属性强化，库存呈现区域分裂格局，现货升水高企，价格有望突破高位。铝板块国内库存继续去化，海峡通航后海外复产短期难以实质性推进，电解铝年内供需依然偏紧，9至10月有望迎来反弹。国内铝业龙头企业近期通过合资收购强化海外资源布局，同时受益于铝价上涨及成本优化，盈利显著提升，后续随着供需偏紧格局延续，其业绩弹性值得关注。
有色金属ETF南方（512400）紧密跟踪中证申万有色金属指数（000819），前三大权重股为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土。场外联接基金A类代码004432、C类代码004433，投资者可适当关注。