据鼓狮财经10月16日报道，一位深耕韩国市场的顶级基金经理表示，在市场反弹之际，那些具备良好盈利潜力的韩国AI硬件零部件股，其表现有望优于存储芯片巨头。
韩亚资产管理公司权益投资部主管兼投资组合经理李王色（Lee Wang-seop）本周接受采访时指出，随着AI热潮周期的扩张，电容器制造商和AI基板生产商将在明年受益。他同时看好可再生能源与储能供应商，预计数据中心服务需求将持续旺盛。李王色管理的基金规模达7480亿韩元（约合5.58亿美元），重仓股包括电容器制造商三星电机与锂电池开发商三星SDI。
李王色管理的韩亚韩国IT基金今年以来回报率高达77%，跑赢了99%的同类基金。他表示：“我们已经将投资范围扩展至半导体以外的AI价值链其他领域，高度聚焦那些盈利增速跑赢韩国综合股价指数（Kospi）且盈利预期被上调的公司。”
鉴于韩国股市高度依赖三星电子和SK海力士这两大巨头，周四投资者因急于抛售涨幅过大的AI持仓，导致韩国综合股价指数（Kospi）跌入熊市。这一现象凸显出，投资组合经理们正在重新配置资产，不再局限于两大存储芯片巨头，而是试图捕捉AI供应链其他环节的上涨机会，以免错失行情。
李王色预计，当市场反弹时，半导体材料、零部件与设备类股的表现将优于大型存储芯片制造商。他补充称，包括储能供应商在内的多个领域，明年的净利润增速预计都将跑赢Kospi指数。
“我们现在才刚刚进入普通封装基板和多层陶瓷电容价格开始大幅上涨的阶段，”李王色表示，“其持续时间和幅度或许不及存储芯片，但这样一轮周期预计同样会启动。这就是我最看好该板块的原因。”
半导体行业经历了“价格涟漪效应”：AI需求首先从高带宽内存（HBM）等高端产品启动，当这些高端产品供应趋紧、价格走高，热潮便外溢至普通DRAM和NAND等日常芯片与零部件。封装基板领域可能也在上演类似的走势，即高端产品首先出现涨价行情。
作为全球AI基板与MLCC领域的龙头之一，三星电机股价今年已上涨逾两倍，远超存储芯片制造商。三星SDI股价也大约翻了一番。
尽管韩股近期遭遇抛售，但聚焦韩国的基金今年仍有望迎来丰收年，Kospi指数年初迄今累计上涨约35%。李王色表示，其基金跑赢基准指数，很大程度上得益于对TES等半导体前道设备制造商的早期布局。
李王色的基金目前仍小幅超配三星电子与SK海力士。但他坦言，投资者面临诸多不确定性：在通胀持续、借贷成本上升、以及国外芯片制造商竞争加剧的情况下，AI投资能否保持韧性仍是未知数。
他正在密切关注韩国芯片制造商2027年的盈利预期，市场对此看法分歧，若分析师上调预测，则存在潜在上行空间。他关注的另一指标是：在SK海力士完成股票回购计划后，外国投资者是否仍继续抛售韩国股票。“韩国存储芯片制造商很难再现过去那种幅度的反弹，”他表示，“我们会看到，有些板块的股价回报将超过半导体。”