全球MLCC巨头村田制作所近日公布了一项雄心勃勃的扩产计划。在2026财年至2030财年的五年期间，公司计划投入约1万亿日元（约合人民币422亿元），全面加强多层陶瓷电容器（MLCC）的产能建设。此举旨在应对人工智能服务器及算力硬件对高端无源元器件的爆发式需求，并设定了到2030财年实现MLCC销售额较2025财年翻倍的战略目标。
在资金分配上，村田将3500亿日元用于厂房基础设施建设，剩余6500亿日元则用于采购先进产线设备及工艺升级。此次扩产布局覆盖了日本本土、东南亚及中国原有基地，其中日本冈山基地是重中之重。该村田基地计划投入1500亿日元新建产线，新厂房预计于2028年末逐步投产。同时，泰国等海外工厂也将配套新增产线，以扩大全球产能。
AI服务器正在重塑MLCC的市场需求结构。与手机等消费电子产品对通用型电容的需求不同，AI算力主板及高速供电链路需要具备低等效串联电感、高稳定性的高端MLCC。单台AI服务器搭载的电容数量远超传统服务器，且对耐压性能和温度稳定性提出了更为严苛的标准。
村田社长中岛规巨在说明会上指出，数据中心与光通信基础设施已进入持续扩容周期，需求上涨的节奏比此前预判更快，原有的产能规划已难以满足云厂商和芯片厂商的订单节奏。
值得注意的是，这并非村田首次加码服务器元器件。今年早些时候，公司已追加800亿日元专项投入以扩充服务器MLCC产能。村田的战略眼光不仅局限于当下的AI服务器，更致力于打通从算力基础设施到边缘AI设备、机器人及车载智能硬件的元器件供给链条，为未来增长预留空间。
观察全球行业动态，三星电机、京瓷等日韩同行也相继跟进高端MLCC的扩产计划。然而，受限于陶瓷粉体及流延设备等上游资源的供给约束，新增产能的释放存在一定的时间差。在此背景下，涨价与扩产已成为全球MLCC龙头企业的常态。此前，村田、太阳诱电、三星电机等厂商已相继发布涨价函，AI服务器所用的高容量MLCC原厂涨幅普遍在15%至35%之间。
申港证券分析认为，行业正呈现出锁定长期供货、ASP持续上涨以及消费类转单趋势等积极信号。看好高端产品涨价趋势及消费类产品的供需紧俏局面，国内厂商有望受益于订单溢出效应及国产份额替代，建议重点关注国产MLCC龙头企业及上游瓷粉等材料环节的相关公司。