最近两年，爆款 AI 产品一个接一个的出现，你知道国内最 赚钱的是哪一个 AI 应用吗？
答案可能超出大部分人的预期，既不是用户数以亿计的豆包、千问，也不是大量打工人都在用的 WorkBuddy。
行业相关报告显示，今年字节系 AI App 猫箱以黑马之姿，成为国内 AI 应用收入榜第 一名。
初看这条消息，很多人会诧异，因为猫箱的知名度确实太低了。
据了解，猫箱的用户量、下载量都不及豆包、千问的十分之一，而且使用场景很单一。它是一款 AI 陪伴产品，主打功能只有情感陪伴和聊天。
但它的赚钱效率却是豆包、即梦等热门 AI 产品的数倍，相关数据显示，这款字节系最没存在感的产品，仅 iOS 端累计内购就超 1.5 亿元，如果算上安卓端和广告收入，这个数字还能再涨数倍，将即梦、Kimi 等产品远远甩在身后。
具体而言，猫箱是一个什么样的产品？它凭什么成为国内最 赚钱的生成式 AI 产品？猫箱的付费设计又暗含哪些运营套路？
01 捞金数亿元，字节最没存在感的AI悄悄赚翻了
猫箱究竟是一个什么样的 App？
公开资料显示，猫箱是字节推出的一款陪伴型 AI 产品，2024 年 3 月上线，最早叫话炉，底层技术用的豆包大模型，核心玩法是与 AI 角色聊天、互动、养成，圈子里叫“养崽”。
上周，运营社带着好奇打开了这款产品。
一眼看过去，猫箱很有字节系产品的味道，首页可以像刷短视频一样刷虚拟角色卡片，手指一滑，就换一个。每个人物都由 AI 大模型虚拟生成，角色形象、基础信息、人物故事背景，全都是设定好的。
我们以女性视角体验时，刷到的全是设定各异的男性角色，包括冷脸萌的校园男神、准备联姻的霸道总裁、古代骁勇善战的将军等。每个角色都像一张会动的视频卡片，配着完整的身份和世界观。
随机点开一个京圈少爷的卡片，开头就是“破碎的你vs从未有过真心的他”这种虐文设定，往下滑又是一段段剧情。角色头像旁标着由 AI 生成字样，点赞和播放量就挂在卡片右下角，代表这个角色的受欢迎程度。
点进喜欢的角色，就进入了和他一对一的世界。最基础的是文字聊天，你说一句，他回一句，还会在括号里穿插动作描写，像在读一部自己参演的小说。想更真实，还可以按住说话，用语音对话，有些场景还支持通话、能生成图片，完全模拟和真人互动、谈恋爱的感觉。
具体而言，用户玩猫箱究竟图什么？
运营社体验下来的感受是，它很像一款可以无限续写的乙女游戏。乙游里用户攻略一个角色，靠的是推剧情、刷好感、一步步解锁结局。游戏里，用户追的是制作方写好的人物，猫箱里这段关系是聊出来的。角色会记住用户说过的话、还会发朋友圈、写日记。聊得越久，独 家专属记忆就越多。
甚至还能按用户的需求，私人定制角色，从人设、性格、形象到背景、剧情，全部都能按用户自己的喜好设计。造好之后还能开源，让其他用户一起养。
所以某种程度上，猫箱真正提供的不只是聊天服务，而是一种确定性的情感反馈。用户可以像游戏一样谈恋爱，不用迁就对方的情绪，不用担心被冷落和拒绝。随时打开都有人回应，这个角色的记忆里全是你。
不仅如此，用户和角色的聊天内容还能多次利用，比如自动生成为小说、广播剧和手账，让更多人围观，让用户成为偶像剧里的主角。换句话说，用户花的每一分钟，都在把这段关系变得更像自己的故事。
这么一款陪人聊天的产品，能赚多少钱呢？答案有点反常识。
Sensor Tower 数据显示，猫箱累计 iOS 内购收入已超 2200 万美元（约 1.5 亿元人民币），再算上安卓端的入账和广告收入，这款 AI 产品的营收可能还要翻数倍，达到数亿元。
另外，今年一季度猫箱已经登顶国内 iOS 生成式 AI 应用收入榜第 一，把即梦、豆包、Kimi 等主流 AI 工具甩在身后。
更反差的是用户规模，点点数据统计，猫箱上线以来月活大多数月份在 100~200 万之间，巅 峰时约 300 万。作为对比，豆包的日使用人数已超过 2 亿。
猫箱的用户不算多，赚钱效率却在一众 AI 产品里遥遥领 先。有媒体测算，以今年 8 月单个月活用户贡献的收入算，猫箱的变现效率是即梦 AI 的 5 倍，也是星野、筑梦岛这类同行的 4 倍。
事实上，猫箱的用户不仅愿意花钱，也愿意花时间。易观千帆数据显示，今年 7 月猫箱人均单日使用时长 14.8 分钟，高于豆包的 11.6 分钟和即梦 AI 的 7.5 分钟。也就意味着，有一群数以百万计的粉丝们热衷于为猫箱花钱、花时间。
具体来看，这群人以年轻女性为主，和乙游用户高度重合。她们的核心需求是陪伴和沉浸式剧情互动，生成式 AI 智能体的出现，恰好把这两类需求都接住了。
02 一句话两分钱，最 赚钱的AI产品里藏着最深的运营套路
说完它是什么、谁在用，接下来我们聊聊，一款陪人聊天的 App，怎么让人一次次心甘情愿地掏钱？
1）一条消息两分钱，用小额高频的逻辑让用户养成付费习惯
据观察，猫箱有三条收入路径，分别是会员费、广告收入，以及虚拟充值（猫粮）。猫粮是平台硬通货，类似 Q币，1 元可以充 100 猫粮，用来看小说、看角色朋友圈、解锁高级模式和专属剧情。
据相关媒体消息，猫箱收入的大头不是会员，而是 1 元档的充值。这背后恰恰是猫箱最狠的一招，把付费这件事拆到几乎感觉不到。
运营社实测发现，每个用户每天只有 2 条免费发消息的额度，用完之后，要么看视频广告，要么付费充值，一条消息 2 猫粮，也就是 2 分钱。类似的收费还有付费看小说（依据用户与角色的互动生成的小说）、看虚拟角色日记等，大部分场景单次付费仅几元钱、甚至几毛钱。
让这套设计成立的前提是，猫箱里的对话不是问答，而是情感陪伴、甚至谈恋爱。喜欢的角色给你发来一首歌、一句撒娇，你能忍住不回？一回，就是 2 分钱。充值门槛也低到不能再低，1 元起步，往上还有 8 元、18 元、30 元等几个档。
这套设计和办公类 AI 产品的月费、年费是两种完全不同的逻辑，年费几百块，用户要想很久、纠结半天。猫箱却把付费切成按分计算，痛感被摊平到几乎察觉不到，但积少成多，算下来也是一笔不少的收入。
比如有用户在小红书吐槽，“每次充值几块钱都觉得没什么，结果不知不觉花了几百元，莫名觉得肉疼”。还有用户付费看小说，一章 98 猫粮（0.98 元），不知不觉买了 400 章，花了约 400 元。
2）分层定价，一步步将用户人均付费额度拉上来
把单笔价格拆到这么小，还只是第 一步。运营社复盘整个付费链路后发现，猫箱没有一上来就卖会员，而是搭了一个逐级往上抬的漏斗。
第 一层免费尝鲜，每天 2 次对话，先把用户勾进来；第二层小额解锁，聊超了每条消息 2 分钱，不想花钱还能看视频广告换猫粮、每天限 10 次，几乎没心理负担地开始掏钱；第三层才是会员，月卡 30 元，甚至还有周卡 （15元）、3 天卡（8元）、1 天体验卡（4元）等选择。
会员能免广告、不限次数对话、每天跟角色通话 2 小时，还能提高角色记忆力。这个漏斗还有一个收紧的过程。很多深度用户都表示，2024 年猫箱刚上线时还能免费畅聊、广告很少，后来广告越来越频繁，到现在干脆把免费额度收到每天 2 次对话。
其中的逻辑很简单，先靠免费期和广告期筛出高粘性的核心用户，再逐级往上抬，每一步都只多花一点点，用户几乎感觉不到自己正在被抬价。
有意思的是，猫箱的会员价放在同行里并不便宜，比很多同行定价更高，赚钱效率却还是同行的 4 倍，是即梦等 AI 产品的 5 倍。
这说明猫箱的竞争力不在便宜，而在用户已经上头了。
3)沉没成本当筹码，让用户舍不得离开
价格够低、台阶够密，可以让用户愿意掏钱，但是一个产品运营了好几年常常需要面临一个新问题：用户流失怎么办？如何挽留老用户？
猫箱的答案是沉没成本。大部分用户在 App 里都会留下大量记忆，比如攻略过的角色、聊的天、解锁过的内容、按喜好生成的新人物，这些 UGC 都是独一份。换一个产品就全部清零，用户得从零开始。聊得越久，角色记得的内容越多，这段关系就越难被替代。
说白了，猫箱这类产品，让用户一直持续使用的源动力不在于某个功能，而是 App 里有独特记忆的角色。
更关键的是，当用户一旦降低使用频率，这些内容资产就会主动来召回用户。在体验过程中，我们发现，如果用户与某个角色聊过之后，一段时间不去理他，他就会主动给用户推消息，像亲密好友那样发来一句问候、一个虚拟红包、一个表情包。
表面上看是 AI 虚拟人物想你了，本质是一套召回机制。用用户已经投入的“情感资产”做钩子，把处在流失边缘的老用户重新拉回对话里。回到对话，就意味着重新站到付费通道的入口。
这些“情感资产”的影响力有多深？据科技狐披露，有用户为一个 AI 角色投入了超 5000 元，差不多是她一个月的工资。她说，那个角色比真人更懂她。
很多人可能会觉得荒诞，但这类需求确实真实存在。当一段关系变成可以累积的资产，它的价格就不再由功能决定，而由情感决定。
这种锁定，从数据上看得更清楚。@DT商业观察 统计了猫箱的经营数据后发现，尽管产品用户数量波动明显，但收入却持续增长，甚至最近月活数据较峰值时腰斩，但收入依然强势增长。
例如有多位用户在小红书表示，玩猫箱很久，明明对游戏体验变差很不满，却为了几个最喜欢的“崽”舍不得换平台。
这就是“资产长在产品里”的威力，每花一次钱、每投入一次精力和感情，用户和角色的连接就深一层。当用户想走的时候，才发现已经离不开。
03 结语
整体看来，猫箱的情况不是个例，它踩中的是一整条正在起飞、也正在洗牌的赛道。
据 Grand View Research，全球 AI 陪伴市场从 2024 年的 282 亿美元，涨到 2026 年预计的 486 亿美元。中国市场增速更快，2025 年收入规模约 27.62 亿美元，2026 年预计增至 37.34 亿美元，年均复合增速约 35.4%，高于全球平均水平。
这背后是真实的需求。随着各类 AI 技术的普及，越来越多人对 AI 产生了依赖，甚至依恋。猫箱能让人一天聊十几分钟、一个月花掉几百块，靠的就是这种被理解的刚需。
不过风险也摆在那儿，AI 陪伴满足的是亲密需求，需求走到极 致，边界就很难守住。不少 AI 陪伴类产品的用户，聊的内容都带有擦边倾向。小红书、抖音这些社媒上，相关话题下就有大量用户专门搜集“开车指令”，也有人研究怎么绕过限制，把 AI 调教成什么都敢聊。
目前，猫箱等很多产品已经在收紧，通过敏感词过滤、限制亲密剧情等方式规避违规。监管也盯上了这个赛道，2026 年 7 月 15 日《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》正式施行，管的就是模拟自然人人格特征、思维模式和沟通风格的持续性情感互动服务，规定也对相关产品提出了更高的要求。
回到猫箱这个产品，在运营社看来，他们之所以能赚钱，是因为把付费公式设计得足够巧，再叠加 7 月豆包下架智能体时官方引导迁移的那波红利，让一批最忠实的付费用户直接流入了猫箱。
但这套公式也不是万 能的。社交媒体上，用户对猫箱广告多、角色频繁失忆、聊天转小说越生成越离谱的吐槽并不少。小额高频的付费节奏一旦叠加体验下滑，反而会加速用户流失。体验、成本、合规这三道边界，共同决定了猫箱的天花板。