当地时间周四，英特尔发布了第三季度财报。尽管营收和利润双双超预期，但公司对第四季度的指引却远低于市场预期，导致盘后股价暴跌超过22%。这份财报呈现出典型的“冰火两重天”景象。
具体来看，英特尔2026财年第三季度营收达到165亿美元，同比增长21%；调整后每股收益为52美分，高于分析师预期的41美分。GAAP净利润为33亿美元，同比下降18%，主要受上年同期政府投资相关收益的影响；调整后净利润为28亿美元。
从业务板块来看，业绩分化明显。数据中心与AI业务表现强劲，营收大涨78%至73亿美元，营业利润飙升约215%，创下15年来最高增速；客户端计算与物理AI业务营收则下滑5%，至81亿美元。代工业务营收虽增长58%至67亿美元，但仍处于亏损状态。
市场环境方面，受内存等元器件成本飙升影响，Counterpoint Research数据显示，今年二季度全球PC出货量同比下降4%。集邦咨询预计，四季度标准DRAM合约价将环比上涨10%至15%，NAND闪存涨幅更为显著。这对存储厂商是利好，但对作为采购方的英特尔而言，则是实打实的成本压力。
基于市场环境及运营状况，英特尔预计第四季度营收在150亿至160亿美元之间，低于彭博汇编的170亿美元平均预期；调整后每股收益指引仅25美分，远低于华尔街预期的43至45美分；毛利率同样承压，GAAP口径预计降至37.1%，调整后为38.0%。分析师指出，指引缺口主要来自PC业务。CFO齐辛格坦言，PC市场低迷至少将持续至明年上半年，公司将审慎投入产能与营运资金。值得注意的是，10月14日以色列基利亚特加特工厂发生的爆炸事故，导致两名工人遇难，工厂停产两周。齐辛格表示，该事故将使两个季度合计损失约6亿美元营收，并让四季度毛利率再被压低约200个基点。
CEO陈立武在电话会上表示，这是一场“不幸的悲剧事故”，并坦言本季度未能满足客户旺盛需求。他认为，过去两个月个人电脑市场回调明显加快，根源在于终端消费需求疲软。他预计2026年PC市场将下降12%，2027年再降10%。不过他对长期前景保持乐观，认为CPU及全系列计算平台需求依然旺盛。同时，陈立武警告称，存储芯片涨价将成为2027年面临的主要挑战。
在财务规划上，英特尔将2026年定义为“投资之年”，资本开支计划约为200亿美元，2027年将进一步加码。管理层坦承，明年不会产生正现金流，但目标是在2027年偿还债务。