**进口高增背后的驱动力：AI的主导作用与其它支撑因素**
**摘要**
年初以来，我国进口增速显著回升。那么，进口商品结构如何？人工智能相关商品在此次增长中贡献了多少？除了AI，还有哪些因素在支撑进口？本文将对这些问题进行分析。
**一、 商品结构分析：以生产资料为主**
**1. 商品结构：生产资料占主导**
我国进口以生产资料为主，占比排序依次为：非AI生产资料、AI类生产资料、其他消费品、珠宝与贵金属。
数据显示，今年1至8月，我国AI类与非AI类生产资料进口占比分别为29.0%和52.1%。具体商品方面，AI生产资料中半导体器件、数据处理设备零部件占比较高；非AI生产资料中金属、能源占比较高；消费品中珠宝贵金属、食品占比较高。
**2. 区域结构：新兴经济体贡献中间品，发达经济体贡献资本品**
我国进口约七成来自新兴经济体，主要为中间品；三成来自发达经济体，还包括资本品。
自发达与新兴经济体进口的差异主要体现在生产资料上。自新兴经济体进口中间品占比高达78.8%，主要包括AI商品、原油及矿物等，资本品占比仅6.2%；自发达经济体进口资本品占比达31.8%，主要包括AI设备、机械、化学品等高端制造产品。
**3. 用途结构：内需进口与消费投资关联度低**
进口品用于出口和内需的比例接近，但内需进口并非由总消费和总投资直接驱动。
从最终用途看，进口品用于投资、消费、出口的比重分别为23.4%、21.4%、55.2%。其中，消费类进口主要为黄金和食品，仅与相关领域需求有关；投资类进口主要为用于电子设备生产的有色金属，与设备购置投资有关。
**二、 AI贡献几何？**
今年1至8月，AI进口贡献了约50%的总进口增速。传导链条为“全球AI革命-拉动我国AI出口-相应拉动AI进口”。
具体来看，AI生产资料进口对总进口的同比贡献高达13.8个百分点。这主要源于全球AI革命拉动我国AI出口，而我国AI产业链以加工环节为主，加工需求增加带动了半导体设备、数据处理设备零部件等进口明显走强。
但在AI进口高增长过程中，量价关系发生变化：一季度数量指数表现更强，二季度以来主要由价格支撑。一季度，AI生产资料进口高增长主要源于数量走强，贡献了97%的进口增速；4月以来，价格涨幅显著扩大，价格同比回升40.7个百分点至41.7%，而进口数量同比回落16.5个百分点至19.1%。
区域层面，韩国、东盟及印度等地区进口高增也源于AI进口的影响。例如，自韩国进口中，AI生产资料贡献超90%的进口增速。
**三、 非AI支撑：能源、金属与贵金属**
除AI外，能源、金属矿与金属制品、医药与化学品等非AI生产资料及珠宝贵金属等消费品也在支撑进口增长。
1至8月，非AI生产资料、珠宝贵金属等商品对总进口的同比贡献分别为5.2、6.7个百分点。细分来看，非AI生产资料中能源、金属矿及金属制品、医药化学品表现较好。
非AI生产资料进口主要由能源、金属矿物等商品影响：能源受油价飙升推动，价格增速回升；金属进口中超70%由铜及AI相关金属支撑，与国内电子设备生产及设备投资高增有关。
消费品进口走强主要由珠宝与贵金属贡献，并非反映国内消费走强，而是与金价飙升带来的“炒黄金热”有关。数据上，我国消费品进口增长中超80%的增速由珠宝贵金属支撑。
**总结**
今年进口走强，60%源于AI革命影响，40%源于油价与金价波动影响。
全球AI革命的直接影响为拉动AI产品进口，贡献总进口增速13.8个百分点；间接影响为拉动国内设备投资与有色金属进口，贡献总进口增速2.6个百分点，两者合计贡献总进口增速16.4个百分点。能源、黄金珠宝、化学品等进口走强，则与中东局势变化、黄金价格波动有关。