9月20日，国际原油暗盘价格大幅飙升，布伦特原油一度突破100美元大关，盘中逼近101美元/桶。受此影响，消息面出现两大热点：一是莫斯科一家炼油厂遭无人机袭击，俄方宣称击落了1110架无人机；二是也门胡塞武装动用弹道导弹和无人机袭击沙特，目标直指延布阿美石油设施。
回顾此前走势，油价自7月初WTI报价约68美元以来，已连续上涨两个月，虽曾分别触及106.75和109.97美元的日内高位，但随后有所回落。当前，关键航道运输风险与俄乌成品油供应的不确定性相互交织，导致原油供给预期趋紧。油价的上涨有望向能源、运输及化工领域传导，可能加剧通胀预期并推高债券收益率，目前美国10年期国债收益率已突破5%关口。
高盛据此上调了油价预测，而瑞银则指出美伊关系“缓和”的可能性依然渺茫。若能源设施得到修复且航运秩序恢复，市场风险溢价或许会随之回落。总体而言，能源价格深受供给、地缘政治及需求三重因素驱动，单一突发事件难以决定其长期趋势。针对上述情况，南方基金旗下司南投顾紧密关注能源价格波动对通胀预期及关联行业景气度的影响，主张通过多元化的资产配置与动态跟踪机制，以更理性的视角审视商品价格的起伏。