截至上周五收盘，受多重因素影响，港股科技板块整体承压。其中，恒生科技ETF南方（520570）所跟踪的恒生科技指数本周下跌3.10%；港股通互联网ETF南方（520650）跟踪的中证港股通互联网指数跌幅达5.04%；港股通创新药ETF南方（159297）跟踪的国证港股通创新药指数跌幅为1.26%。
本周市场调整主要源于业绩扰动与流动性预期变化的共振。部分龙头公司财报发布后股价承压，进而拖累了恒生科技指数及恒生指数的表现。此外，机构分析指出，美联储偏鹰派的预期引发流动性担忧，市场对AI资本开支回报率的质疑，以及制造业PMI不及预期等因素相互交织，导致短期市场出现超调，预计后续有望积累修复动能。
与此同时，恒生指数公司发布了恒生科技指数编制方案的重大修订咨询，拟扩大科技股覆盖范围并优化选样标准。这是该指数自2020年发布以来最重要的一次调整，中长期将提升指数的代表性与流动性。资金面方面，南向资金表现出明显的逢低增持特征，周内逆势加仓核心蓝筹股，表明内地资金对港股核心资产的信心依然坚挺。
在创新药领域，尽管龙头公司同样受到市场情绪拖累，但机构观点认为，行业逻辑正从“BD授权事件驱动”向“海外商业化兑现驱动”转变，这将有助于平滑成长曲线。
综合来看，经过本周调整，港股科技、互联网与创新药板块的估值性价比显著提升，相关ETF产品具备较好的逢低配置价值，建议投资者关注后续估值修复的节奏。相关产品如下：恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）；港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金（A类：026554；C类：026555）；港股通创新药ETF南方（159297）。