截至2026年7月21日收盘，半导体ETF南方（159325）换手率达34.49%，成交金额为3.96亿元，其跟踪的中证半导体行业精选指数（932066.CSI）录得11.99%的涨幅。
针对近期的回调，该ETF基金经理赵卓雄与许荷东分析认为，AI算力及存储芯片等前期热门赛道交易拥挤度已攀升至历史极值，部分资金选择获利了结。随着中报业绩披露窗口的开启，市场逻辑正从预期驱动转向基本面验证，缺乏业绩支撑的高估值标的面临估值回归压力。同时，美光、SK海力士等全球龙头企业的同步回撤，进一步通过外部情绪传导压制了A股科技成长板块的风险偏好。多重因素共振下，板块出现了阶段性调整。
但拉长视角看，产业发展的底层逻辑并未动摇。在“十五五”科技强国攻坚期，国产替代与科技自立自强的战略定力持续增强，构成了中长期的政策支撑。
从产业基本面来看，台积电6月营收同比增长67.9%，有力印证了全球AI算力需求仍处于强劲扩张通道；DRAM与NAND闪存供需偏紧，价格上行预期有望强化。AI服务器与高性能计算对先进制程、封装、设备材料及MLCC等关键环节的需求持续扩散。对中国半导体产业而言，AI需求的拉动与国产化进程的加速形成了双重驱动力，设备、材料等环节份额提升的长线逻辑清晰，且有望持续兑现。短期回调更多反映了交易结构与情绪面的扰动，而中期趋势则将由产业周期与业绩增长共同驱动。