据鼓狮财经10月12日报道，银河证券最新研报指出，2026年中国煤炭市场供需将维持偏紧格局，煤价中枢预计将上移。
回顾过去一年，受多重因素叠加影响，国内煤价中枢已逐步抬升。具体来看，2025年下半年实施的“反内卷”超产核查、2026年上半年印尼限制煤炭出口、美伊冲突推高国际能源价格，以及山西煤矿事故后安全生产监管趋严导致复产不及预期等，共同构成了价格上涨的驱动力。
展望未来，研报认为供给端约束依然存在，而电煤及化工煤等下游需求较去年有望提升，这将为煤价继续上行提供支撑。在2026年中期策略报告中，银河证券预计秦皇岛5500大卡动力煤市场价中枢将在800至900元/吨，高于2025年年均价690元/吨，且在迎峰度冬期间价格存在进一步冲高的可能。