截至2026年7月31日收盘，创业板人工智能ETF南方（159382）换手率为16.3%，成交额达3.34亿元，跟踪标的创业板人工智能指数（970070.CNI）上涨7.71%。
南方基金基金经理潘水洋指出，从多维度审视当前AI算力板块，其阶段性修复的客观条件正在形成。具体分析如下：
在宏观层面，美联储7月FOMC会议维持利率不变，鉴于WTI油价中枢低于95美元，核心PCE预计延续下行趋势，年内加息预期存在逐步降温的基础，外部流动性环境边际改善。
在政策层面，7月30日政治局会议提出“深入实施人工智能+行动”及“打造新兴支柱产业”，为板块提供了政策确定性，但后续细则的落地节奏仍需关注。
在产业层面，美国科技龙头财报显示云计算收入加速，这在一定程度上缓解了市场对云厂商资本开支不可持续的担忧。其中，光模块作为算力基建中技术迭代确定性较高的环节，其成长逻辑相对清晰——驱动力源于从800G到1.6T、再到3.2T的代际跃迁，每一轮迭代都对应算力互联需求的指数级增长，具备较强的持续性与不可逆性。
在情绪层面，费城半导体指数涨超8%，显示外围市场科技板块的短期悲观情绪有所释放。
综合来看，此前压制板块的加息担忧、海外CSP现金流质疑以及价格战传闻等利空因素，或已得到一定程度的消化。