截至2026年7月28日收盘，银行ETF南方（512700）换手率为7.22%，成交额为0.77亿元。其紧密跟踪的中证银行指数（399986.SZ）单日上涨1.51%。
从基本面来看，一季度上市银行净息差收窄幅度显著放缓，部分银行已出现企稳回升迹象。这一修复主要源于高息存款到期重定价效应的释放，而非依赖加息周期。尽管修复路径较为温和，但确定性较高。货币政策重心正由总量宽松转向结构优化，LPR已连续12个月保持不变，新发放贷款利率降幅趋于平稳，行业“反内卷”共识深化，主动寻求量价平衡。
信贷端数据显示，5月社融增量达2.03万亿元，总量虽有边际改善，但结构仍显疲软。零售信贷需求低迷，居民短贷与中长贷均同比减少，票据融资冲量特征明显。不过，在企业债与股票融资的支撑下，直接融资发挥了重要的补充作用。资金面上，M1增速回升至5.5%，居民存款正持续向理财、保险等非银领域迁移。
估值方面，银行板块今年以来相对科技成长板块表现滞后，估值处于历史低位。若市场风格从极致成长向低估值蓝筹股切换，银行作为基本面改善且具备滞涨特征的板块，有望受益于市场的再平衡效应，迎来投资机会。