7月27日上午10时39分，沪深两市双双收红，科创材料指数（000689）盘中一度飙升逾4%，最终报涨2.28%。与之紧密联动的科创新材料ETF南方（588160）成交活跃，盘中成交额达6388.76万元。南方基金旗下该ETF基金经理赵卓雄指出，从基本面来看，当前市场机会大于风险。在时间维度上，建议短期关注半年至一年的区间，而产业逻辑则可着眼于2至3年的长线周期。预计在2027年至2028年的扩产高峰期，材料环节将迎来加速增长。
具体分析如下：
一、国内市场方面，核心在于稳定情绪。此前科技板块的强势上涨积累了一定杠杆资金，近期虽有集中补跌，但杠杆资金正在逐步出清。短期内，若能有持续的流动性投放或窗口指导等政策介入，将有助于更快缓解市场压力。尽管政策迟迟未至的可能性较低，但若发生，杠杆资金被动平仓可能引发“下跌—追保—被迫卖出—继续下跌”的恶性循环。
二、海外市场方面，韩国KOSPI指数的去杠杆进程已过半。数据显示，杠杆ETF规模已缩减约28%，信用融资及场内衍生品规模分别回落了9%和13%。目前三类杠杆资金的出清进度存在明显分化。观察韩国散户被动平仓指标，目前处于正常区间，尚未演变为系统性流动性危机。此外，还需密切关注7月底各大CSP企业的财报验证情况。