股市走势瞬息万变。昨日市场刚刚经历了一次大幅反弹，上午尚且维持盘整，午后便迅速转弱。作为存储板块的风向标，韩国股市涨幅显著收窄，龙头股SK海力士与三星电子亦未能幸免。这种震荡情绪迅速传导至港股市场，导致行情更为惨烈。午后，PCB龙头建滔积层板突发闪崩，一度暴跌超17个百分点。与此同时，腾讯、阿里等权重股跌幅扩大，截至发稿，恒生科技指数跌幅已超过3%。
消息面上主要有两点：首先是公募基金2024年二季报披露完毕。根据天相投顾数据，基金十大重仓股名单发生了巨大变动。中际旭创稳居榜首，新易盛、东山精密等科技股强势登榜，寒武纪、北方华创等六只个股新晋入列，而腾讯控股、贵州茅台、宁德时代等昔日“宠儿”则黯然退场。虽然这些数据反映的是上半年的交易行为，但在当前市场波动期公布，难免引发情绪波动。特别是腾讯在过去几周涨幅较大，可能诱使部分短线资金趁机出逃。
其次，PCB及存储板块受韩国市场情绪拖累明显。A股存储产业链全线下跌，美股夜盘相关概念股亦未能幸免。其中，德明利逼近跌停，精测电子、天山电子、江波龙跌幅超6%，佰维存储、有研硅、正帆科技跌超5%。从趋势来看，存储板块可能面临进一步的调整。尽管已有投行报告指出韩国杠杆ETF已基本出清，但投资者能否迅速形成合力、行为重新趋于一致尚不可知。通常而言，这类大级别行情要重聚合力，往往需要更长的周期。
值得重申的是，AI产业的长线趋势依然存在，且极具确定性，中间的起伏波动是产业发展的必经之路。这种波折固然令人纠结，却是检验投资者战略定力的试金石。战略上坚定，战术上重视，并紧跟产业节奏，才是应对之道。面对存储芯片这类剧烈波动的行情，无需过度纠结。只要跌得足够深、足够久，自然会吸引资金回流，我们需要做的，仅仅是等待卖盘衰竭，捕捉性价比显现的低估机会。