截至2026年7月21日收盘，创业板人工智能ETF(159382)交投活跃，换手率达14.77%，成交额3.19亿元，其跟踪标的指数创业板人工智能指数(970070.CNI)亦录得8.02%的涨幅。
当日科技板块的强势反弹，本质上是政策托底引发的流动性溢价修复与AI产业景气度持续验证下的基本面共振。分母端来看，政策面国有资本运营平台注入超600亿元增量资金，叠加证监会座谈会的维稳表态，有效缓解了此前因微观流动性负反馈导致的估值超调，风险偏好得以快速回升。海外流动性方面，美国6月非农数据疲软弱化了紧缩预期，美债利率下行为成长股估值弹性打开了空间。
然而，驱动反弹具备持续性的核心更在于产业端。Kimi K3登顶全球代码榜，将中美模型差距从6至9个月大幅压缩至2至3个月；其发布后因算力告罄暂停新订阅，与DeepSeek V4的限流共同印证了推理算力的结构性供不应求。这一矛盾强化了云厂商资本开支向硬件侧传导的刚性。国产模型能力的跨越式突破，叠加算力紧缺对硬件需求的刚性支撑，使得以光模块为核心的含光资产成为当前AI产业链中基本面最为扎实的主线之一。