鼓狮快讯重磅报道:据 Dragonfly 合伙人 Haseeb 最新分析,当前部分去中心化交易所(DEX)的持仓量与成交量比值已显著超越主流中心化交易所(CEX),这一现象引发市场高度关注
根据 Coinglass 公布的数据显示,Jupiter DEX 在过去 24 小时内成交额约为 2.59 亿美元,但其持仓量却高达 10.2 亿美元以上,OI/Volume 比值惊人地达到 395%的峰值。另一家热门 DEX Hyperliquid 的该指标同样表现突出,达到 287%,其 24 小时成交量高达 52.1 亿美元,而持仓量更是攀升至 149.4 亿美元,显示出极强的资金聚集效应
相比之下,主流 CEX 的比值则显得相对温和。Binance、OKX 和 Bybit 的 OI/Volume 比值分别为 92%、80% 和 184%,明显低于 DEX 的水平。这一数据对比揭示了 DEX 在市场情绪和资金流动性方面的独特优势,或与其代币经济模型密切相关
Haseeb 在分析中指出,这种显著差异可能与代币上线前后阶段(pre-TGE 与 post-TGE)的投资者行为有关。在代币生成事件(TGE)前后,DEX 往往会吸引大量投机资金涌入,导致持仓量急剧增加而成交量相对滞后,从而推高比值。这一发现为市场参与者提供了重要的参考维度,特别是在评估 DEX 的潜在风险与机遇时
值得注意的是,高比值虽可能预示着市场活跃度,但也可能隐藏着流动性枯竭的风险。投资者在关注 DEX 交易数据时,需结合项目基本面和宏观市场环境综合判断,避免盲目追高或忽视潜在风险点