由知名投资人彼得·泰尔鼎力支持的加密货币交易平台Bullish于2023年8月成功登陆纽约证券交易所,首日股价表现惊艳,从37美元的发行价飙升至118美元的历史高位,涨幅高达217%。然而好景不长,进入9月中旬后,该股遭遇大幅回调,最终收报54美元,较峰值下跌约54%。这一剧烈波动引发了市场分析机构的高度关注。Compass Point研究团队在最新报告中明确表达了对Bullish当前估值水平的担忧,指出其市盈率已攀升至核心营业利润的110倍,远超行业健康水平。
多重监管风险正成为Bullish发展的主要掣肘。一方面,美国联邦政府相关部门的审批流程持续延迟,为平台合规运营蒙上阴影;另一方面,纽约金融服务部(NYDFS)在比特币许可证(BitLicense)审批方面展现出高度审慎的态度,导致部分业务拓展受阻。尽管面临严峻挑战,Bullish仍展现出清晰的战略布局:以极具竞争力的低手续费吸引散户投资者,同时将机构投资者作为核心服务对象,构建差异化竞争优势。此外,该平台正积极拓展海外市场,将欧洲和香港地区列为重点突破区域,试图通过全球化运营分散单一市场的风险。