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在鼓狮快讯本期播客中,Kraken 的 xStocks 业务负责人 Valentin Gui 深度剖析了他对股票代币化的独到见解。xStocks 作为由 Kraken、Backed 和 Solana 联合打造的合作项目,致力于为全球用户,特别是那些无法直接参与股票市场的群体,提供基于真实股票全额抵押的合成投资机会。Valentin 详细阐述了 xStocks 如何在众多竞争者中脱颖而出,如何应对全球范围内的监管挑战,并揭示了平台未来的宏伟蓝图。他着重强调了 xStocks 的开放性特质——无许可、多链部署,以及以联盟形式推动合作的模式,并坚信其将成为 Web3 金融基础设施的重要组成部分。
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### 澄清 xStocks 背景与代币抵押机制
Ehan:能否为我们详细介绍一下 xStocks 项目的缘起?社区中有人对之前参与的 DAOStack 项目及其失败的 ICO 表示疑问,能否解释当时的情况,以及这对 xStocks 产生了怎样的影响?
Valentin:当然可以。首先,我想明确指出,我是 Kraken 旗下 xStocks 的总经理。我们与 Backed 公司紧密合作,后者是这些代币的发行方。我猜测您提到的疑问,可能源于我们合作方之前参与过的某个公司或项目。但促使我们加入 xStocks 的核心动力,在于其整体架构的稳健性和清晰的未来发展方向。最初的合作由 Kraken、Backed 和 Solana 三方共同建立,目前我们正将这一合作机制扩展至更多中心化交易所和链上生态中。
我们特别看重的一点是,其代币发行模型极为严谨,能够最大限度地规避常见风险。与许多代币不同,xStocks 的每一枚代币都由真实股票 1:1 完全抵押,必须在底层股票实际购买并由托管方持有后,才能发行代币。我们高度认可这种“先有资产、后发代币”的模式,因为它确保了每个代币背后都有真实价值的支撑。
### 为什么选择股票代币化:用合成资产实现全球金融普惠
Ehan:那么,为什么 xStocks 会选择股票代币化这一方向?它主要解决了哪些问题?
Valentin:这是一个极具价值的问题。本质上,我们的目标是为用户和投资者提供一种链上方式,让他们能够接触股票市场,尤其是那些原本缺乏投资渠道的人群。Kraken 的使命之一就是推动全球金融普惠,我们特别关注如何通过代币化方式,让更多人能够投资美国股市等传统资产。当然,用户并非真正购买了这些股票,他们也不拥有股票本身的权利,而是通过代币获得了与股票表现挂钩的“合成敞口”,也就是说,他们可以受益于股价波动,而不必持有实际股票。
### Kraken 对 RWA 的布局与合作推动了 xStocks 的落地
Ehan:xStocks 得到了 Kraken 的强力支持,这种合作是如何建立起来的?它是如何做到在中心化交易所和 DeFi 平台上广泛流通的?
Valentin:这个问题问得非常好。我可以详细分享 Kraken 的部分,因为我是这个合作的重要参与者。Kraken 一直希望更多地参与 RWA(现实世界资产)领域,将这些传统资产带上链。在评估适合代币化的 RWA 时,我们锁定了股票类资产——因为股票在全球范围内认知度高、用户熟悉。但很多人并没有办法直接购买股票,所以我们就思考能否通过一种“合成代币”的方式,让用户获得股票表现的收益,而不需要真正拥有股票。
最开始我们也考虑过是否要自己直接发行代币,但在与多家公司沟通后,最终决定与 Backed 合作,因为他们已经有一整套成熟的流程。Solana 也在这个阶段加入了我们,我们三个就构建了一个完整的合作框架。xStocks 能快速被其他中心化交易所和去中心化交易所接受,很大一部分原因在于我们的合作机制非常开放。Kraken 是第一个上线的中心化交易所,但其他平台其实也可以直接找 Backed 签协议,然后自主发行 xStocks 代币。Kraken 并没有什么“特权”,我们只是第一个参与者而已。这种开放式、联盟式的合作模式,是 xStocks 能快速扩展的关键。