Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 近期发表重要观点,指出传统推动加密市场周期的力量正在逐步减弱,所谓的”加密四年周期”已逐渐失去意义。他在最新文章中详细分析了这一转变背后的多重因素。首先,比特币减半带来的刺激效应已明显减弱,这一曾经的核心驱动力正在被更广泛的市场机制所取代。其次,全球利率环境正迎来实质性改善,宽松的货币政策为加密资产提供了更有利的宏观背景。再者,风险监管体系日趋完善,市场风险正通过制度化渠道得到有效吸收和释放。
Hougan 特别强调,当前市场正被一系列更长期、更具根本性的力量所主导。其中,加密ETF的持续吸资浪潮成为最显著的特征,大量传统资金正通过合规渠道进入这一领域。机构投资者的参与度显著提升,从传统金融机构到专业资管公司,越来越多的专业力量正在重塑市场格局。同时,全球主要经济体的监管框架正逐步明朗,清晰的监管信号为市场发展提供了确定性。值得注意的是,华尔街的系统性入场标志着加密市场正迎来历史性转折,金融巨头的参与将进一步提升市场的成熟度和稳定性。
尽管短期内市场仍将面临不可避免的波动,但 Matt Hougan 对未来几年持乐观态度。他认为,2026年将成为一个重要的时间节点,随着这些长期力量的持续发酵,加密市场将迎来”持续稳健的上涨”阶段。这一趋势与过去那种爆发式、周期性的超级牛市截然不同,更可能呈现螺旋式上升的长期增长路径。这种转变不仅意味着市场生态的成熟,也预示着加密资产正逐渐融入更广泛的金融体系。对于投资者而言,理解这一根本性变化,将有助于制定更科学的长期投资策略。